消費支出成為拉動美國經濟復蘇的主要動力，貴金屬或將長期延續弱勢格局，短期美國經濟數據好轉導致金價持續下挫。

6月4日，美聯儲發佈了當前美國經濟形勢報告褐皮書。褐皮書顯示，近幾週內消費者支出走強，促進了美國經濟活動。美國經濟活動“小幅至溫和”增長，受益於汽車銷售和旅遊的增長。

美國商品期貨交易委員會（CFTC）發佈的報告顯示，截至5月27日，投機者持有的黃金期貨凈多頭減少23100手，至凈多頭73391手，創今年2月18日以來最低值。其中，投機性空頭持倉大幅增加21317手，加之整體未平倉合約數量呈現增加之勢，顯示市場活躍度並未降低，這表明以對衝基金為主的投機者做空金價的意願增強。

長期來看，美聯儲仍將逐步削減量化寬鬆政策（QE）規模，這並不與美國長期低利率政策相悖。貨幣政策從過度寬鬆向常態化轉變，但將導致實際利率逐步上升，這對黃金來説是長期利空因素。即使是美國削減QE規模結束，經濟復蘇階段黃金也不具備長期上漲的動力。黃金逐步踏入弱勢下行階段，低點在1100美元/盎司~1200美元/盎司之間。

此外，倫敦租借利率遠期及近期價差在0.05%附近出現上漲跡象，黃金有反彈的可能性。

來源：中國黃金網  2014年06月09日