匯豐銀行(HSBC)在週二(9月2日)稱，今年接下去的時間內，金價將在1150到1350美元/盎司的區間內波動，而市場將會在一系列因素中尋求平衡。

匯豐預計今年的平均金價為1292美元/盎司，其2015和2016的平均金價預期分別為1310和1345美元/盎司。

匯豐稱：“在去年的大跌後，黃金正在尋求新的平衡。去年大量的ETF流出已經基本上消失了。積極因素就是Comex新增的凈多頭頭寸。其他的支撐因素包括礦企收入穩定、回收供應下降並且央行需求穩定。”

而那些對金價不利的因素則包括美元走強等。此外美聯儲縮減購債規模和全球經濟低增長以及通脹也對機構性投資不利，但匯豐認為，這些因素的影響已經體現在了金價中。

對於中國和印度金飾、金條和金幣需求的下降，匯豐認為這一結論是誤導人的，因為去年的需求實在太過突出。

“長期的經濟和人口趨勢表明新興市場會對黃金需求有所增加，我們認為，近期的消費會隨著金價下跌到1200下方而受到刺激。”

匯豐認為，黃金市場的多空因素很大程度上是平衡的，因此不改變金價預期。

而黃金ETF的流出和去年相比也幾乎不值一提，去年全年流出量高達880噸，今年至今不過30噸左右。

“我們認為很大部分的ETF持有者都採取的買入持有的策略，他們會保持目前的持有量。這會使得金價穩定，並且Comex的凈多頭頭寸也比2013年有很大減少，我們認為黃金ETF會有新的流入，Comex凈多頭頭寸也會增加。”

另外，匯豐認為各國央行的凈黃金購買量在今年會達到400噸，去年的購買量為344噸。

“儘管低於2012和2011年的水準，但這佔了全球黃金礦産的六分之一，使得央行成為重要的實物需求來源。”

對於需求，匯豐稱：“儘管今年比不上去年，但也很可能達到歷史第二好的年需求。”該行預計中國將繼續成為全球第一的黃金進口、消費和生産國。

匯豐預計今年的金飾需求將達2175噸，也就是同比下降8%。預計金幣和金條需求為1170噸。匯豐表示：“我們認為需求較去年將有所下降，但金飾和黃金投資需求在今年下半年都會增加。”

來源：FX168  2014年09月03日