隨著美聯儲推出QE3重磅利好消息的出爐，A股的資源股開始蠢蠢欲動。隨著轉融資的開通，很多投資者在股市反彈之際，選擇了融資受益利好消息板塊來賺錢。截至8月31日，融資融券餘額達到歷史高點674.95億元。其中融資餘額達到662.09億元，創出歷史新高。而融券餘額雖然也徘徊在高位為12.86億元，但仍略低於7月底的13.68億元。另一方面，機構仍是融券做空的主力。

黃金、有色成融資對象

數據顯示，上周雙融市場中的融資活躍度明顯提高，9月14日融資融券標的股票金額流入率前5名個股為華北制藥、海虹控股、華域汽車、中國銀行和中泰化學。個股方面，融資買入金額規模前十大股票中，廣匯能源居第一位，融資買入金額達到12571.92萬元，相比9月14日上升了216.8%，短期融資資金關注度較高。

以山東黃金為例，9月14日，山東黃金高開8.25%，收盤漲5.31%。有數據顯示，10日至13日，融資買入山東黃金的量能明顯放大，13日融資買入達6776萬元，14日，山東黃金融資償還量迅速放大到348.5萬股，是前一交易日的5倍之巨，明顯有融資做多資金獲利了結。

此外，10日至13日4個交易日內，中色股份融資買入量也明顯放大，日均融資流入量在5000萬元左右。但有所不同的是，14日當天中色股份並未出現大量融資資金償還的情況。而陽泉煤業在延續了多日融資買入量排名靠前的情況之後，14日當天融資資金償還額迅速放大到3017萬元，創下9月以來新高。伴隨著近期超過10%的漲幅，其背後自然也意味著融資買入者放大後的可觀利潤。

中信建投證券營業部的一位蔡姓大戶表示：“QE3要推出的消息一齣，我馬上讓營業部幫我準備融資買了10萬股中金黃金，根據之前多年的經驗，美國量化寬鬆後，大宗商品交易市場一般都會出現一個反彈，有色肯定首當其衝。根據我的判斷，稀缺金屬今年上漲幅度比較大，黃金漲幅最小，於是我選擇了中金黃金。我是9月5日融資買進，9月14日大漲時賣出。中金黃金17日收盤又漲了近4個點，看來賣出的時機把握的還不是很好。不過我已經很知足，在這樣的弱市中，除去高額的手續費，一週還能有9萬多的收益，已經算是今年投資成功的案例。”

機構仍“戀”融券做空

雖然偶有投資者靠融資做多賺錢，但從兩市成交的數據來看，更多的機構還是憑藉股指期貨、融券做空來賺錢。長期盤踞在股指期貨空頭榜單前列的國泰君安、中證期貨、海通期貨和光大期貨四家機構在7月份的交易中穩居前4位，統計顯示，中證期貨席位在6月18日-7月17日期間1207合約的日平均持有量約為7655手。由此推算，中證期貨空頭席位在這21天的做空收益約為3.5億元。按上述比例估算，中信證券自營取得的收入約為2.62億元。上述四大空軍主力機構在8月股指期貨交易中，粗略計算，憑藉“做空”取得約8.46億元的收入。

中信建投證券分析師潘成表示：“融資融券的門檻對於中小投資者來説比較高，而且操作手法也很複雜，需要一定的抵押物品，雖然這給中小投資者開闢了一條雙向賺錢的渠道，但獲利的關鍵還在於對趨勢的判斷。而且，這種交易需要投資者對趨勢有敏銳的把握，沒有豐富實戰經驗的投資者一開始是很難賺到錢的。”

中信證券陳慕林認為，風險承受能力弱的投資者，還是不要參與融資融券為好。融資融券推出後，市場的波動可能會加大。散戶在進行個股操作時，要注意融資融券帶來的行情波動。(金融投資報)