9月17日，在宏觀經濟難有起色，以及本週大小非解禁施壓的多重壓力下，A股又迎來“黑色星期一”。截至收盤，上證綜指失守2100點關口。業內人士認為，目前市場已經逼近9月7日大漲的起漲點，反彈面臨短期考驗，建議投資者短線保持適度謹慎

上週末公佈的8月工業用電量增速繼續回落，顯示當前經濟仍處於下滑通道中。同時，三季報預增公司比例或為8年來最低，這也加劇了市場對上市公司三季度利潤增速大幅下滑的擔憂，也迫使部分資金選擇先行離場觀望。

種種消息顯示，當前中國的宏觀經濟仍然令人擔憂，短期內市場還難以看到經濟見底的信號。在這樣的預期下，A股週一便給了投資者沉痛的一擊。截至收盤，上證綜指收報2078.50點，跌2.14%；深證成指收報8483.69點，跌2.93%。滬深兩市分別成交625億元和607億元，較前一交易日明顯萎縮。

板塊方面，各行業17日全線盡墨。其中，石油、銀行、交運物流、有色金屬以及電力等行業跌幅較小；機械、券商信託、材料、水泥建材以及化纖等行業跌幅居前。兩市沒有板塊資金凈流入，房地産、機械、有色金屬、券商信託以及醫藥等行業資金流出居前。

國金證券財富管理中心分析師馬晉表示：“週一大盤尾盤的表現毫無起色，導致全日跌幅擴大，跌停個股家數增多，這顯示市場的謹慎心態再度加重。”

回補跳空缺口

9月7日，在國家發改委公佈萬億元基建投資項目的刺激下，屢創新低的A股跳空高開，上證綜指以3.7%的漲幅收盤。當天，A股的強勢表現引發業界眾多分析人士對宏觀經濟見底的揣測。

然而，事後有市場人士發現，國家發改委密集公示的項目是4月到8月份之間通過的項目，萬億基建項目集中公佈的目的更多可能是引發市場的做多熱情。這意味著萬億投資似乎成為“鏡花水月”。之後，A股便陷入了橫盤整理的漫漫征途。

9月17日，A股的暴跌再一次證實了“久盤必跌”的股諺。上海一位私募投資人士表示：“我們沒有發現當前市場基本面發生好轉，各种經濟數據顯示宏觀經濟仍然處於下滑通道中，看不到經濟的底，那股市就不可能見底。當前股指又逼近了9月7日的起漲點，如果沒有其他利好消息支撐，股指回補9月7日留下的向上跳空缺口的概率較大。”

中原證券分析師張剛則認為，經過9月7日的單日大漲，以及上周連續5天的強勢整理之後，市場需要一兩次回抽確認2029點是否能夠成為本輪調整低點的過程。“如果未來數日上證綜指能夠在2029點上方止跌企穩，則本輪調整的底部也將基本確立。如果未來管理層能夠繼續出臺強有力的利好政策來刺激市場，則不排除股指企穩反彈的可能。”張剛説。

張剛建議投資者，近期密切關注政策面的變化情況，同時繼續關注2050點以及2029點能否出現止跌企穩的信號。

密切關注消息面

面對複雜的市場環境，業內人士建議投資者近期要密切跟蹤消息面。

對於未來可能影響到市場短期波動的因素，長城證券策略分析師王憑認為，投資者可以密切關注四個大方向：隨著第二、三季度工業企業的主動去庫存深化，供給收縮是否會推擠第四季度形成被動去庫存？九十月是傳統的消費旺季，這可能帶動房地産、汽車、家電等耐用品消費短期走強，“金九銀十”是否會兌現？最近一週人民幣貶值預期弱化，這與美國推出新一輪量化寬鬆貨幣政策(QE3)有非常直接的關係。今年乃至隨後1－2年，我們最大的擔憂是由於美元回流引發中國的資産負債表衰退。隨著QE3的推出，這一擔憂將在短期內緩解，未來是否會持續？是否存在穩定的政治環境？

在操作策略上，馬晉認為，市場在連續橫盤整理一週後選擇向下突破，上證綜指2100點整數位失守，説明短線空方佔優，建議投資者短線適度謹慎。

張剛建議，穩健投資者可繼續關注估值合理、成長性較好的部分二線藍籌股以及部分次新股的投資機會；激進投資者可在股指回抽確認之際，繼續關注週期行業的交易性投資機會。（國際金融報）