研究機構最新基金倉位測算數據顯示，基金公司減倉成操作主流，對於後市，基金公司普遍持謹慎態度。

股混型基金一致減倉

海通證券最新基金倉位測算數據顯示，最近一個雙週公募股混型基金平均倉位由上期的74.33%進一步縮減至本期的71.96%，減少2.37個百分點。其中，股票型基金主動減倉3.14個百分點，混合型基金整體主動減倉2.02個百分點；減倉後兩者倉位水準分別為75.68%和65.51%。

從股混型基金規模前十大的基金公司來看，本期大型基金公司平均倉位為71.60%，與上期相比減少了3.83個百分點。具體來看，本期十大基金公司九減一增，僅華夏一家倉位小幅提升0.81個百分點。主動增減倉方面，情況類似，同樣以主動減倉為主。本期半數以上基金公司倉位在65%-75%之間，處於6年來中低水準。

而眾祿基金統計的基金倉位數據也顯示，9月10日至14日期間，偏股型基金平均倉位自前一期的81.44%微降0.58個百分點至80.86%。其中，股票型基金平均倉位為85.51%，較前期小幅下降1.21個百分點；混合型基金平均倉位為73.20%，較前期上升0.46個百分點。

基金“審慎估值”EQ3利好

對於後市基金普遍持謹慎態度。南方基金首席策略分析師楊德龍17日表示，由於缺乏基本面支撐，美聯儲推出QE3對中國市場帶來的利好有限。

博時基金投資經理王雪峰則明確表示，美國QE3對中國的中長期影響其實是偏負面的。“中國貨幣政策正處於兩難境地，經濟疲軟，政策有放鬆的需求，但QE3造成資源價格上漲，中國繼續降息則可能助推其價格繼續上升，所以QE3在一定程度上延遲了中國降息降準的時間。另外，在中國經濟底部還沒有完全出現的時候，大宗商品市場的價格上漲，對傳統製造業不利。”

海通證券基金分析師單開佳認為，QE3對A股市場整體正面，但並非改變現局的關鍵牌，行情升級仍需觀察國內地産投資、宏觀政策等因素。“因此，9月底之前投資者仍需要對債市保持防禦心態，配置上可以高等級信用債為主，並縮短組合平均久期。”

廣發基金則表示，從經濟數據分析來看，經濟下行壓力依然較大，宏觀經濟政策將仍以促增長為主，貨幣政策的放鬆步伐低於預期。“在此背景下，債券市場長期仍具有投資價值，未來可重點關注中高等級信用債和利率品種。”

好買基金也相對看好債市投資機會。“風險偏好型投資者可關注波段操作能力較強且可參與可轉債投資的債券型基金。相對穩健的投資者可以關注中長期高等級信用債佔比較高的債基或歷史業績穩健的貨幣型基金。”（財經網）