你買一種股票時,不應因為便宜而購買,而應該看是否了解它!

——彼得·林奇

彼得·林奇管理著名的麥哲倫基金共有13年，就在這短短的13年裏，他悄無聲息的創造了一個奇跡和神話！麥哲倫基金管理的資産規模由2000萬美元成長至140億美元，基金投資人超過100萬人，成為當時全球資産管理金額最大的基金，同時，麥哲倫的投資績效也是名列第一。彼得·林奇在投資領域被稱為奇才，作為一個著名的基金管理人，他的思維更現代，投資技巧更令人稱奇，但我們從他隨處可見的一些投資理念中仍然能夠發現，在骨子裏他還是與格雷厄姆、巴菲特一脈相承的基本面分析派，正如他所説的“你買一種股票時，不應因為便宜而購買，而應該看是否了解它!”

林奇無疑是想表達一個意思：在我們做投資的時候，投資品種的表面情況並不能成為我們購買它的根據。無論是股票還是基金都應遵循此理。

與去年的風光無限相比，基金今年明顯失落了很多，市場上也出現了不少低凈值基金，一些基民認為低凈值的基金似乎下跌空間更小，上漲空間更大，而且申購低凈值基金所得份額更多，收益也會更多，從而選擇購買此類基金。其實這些都只是基金産品的表像，它並不能成為投資者選擇基金的決定性依據。基金的低凈值有可能是因為基金産品本身的特點、基金之前有過大比例分紅、拆分等持續行銷活動，或者基金管理人運作能力不佳等情況，這都需要投資者認真和科學的判斷。基金投資主要投資其未來，可以説基金成本的高低主要與基金産品凈值的增長幅度有著直接關係，並不是以基金凈值為衡量，它只是一個靜態的數值。換句話説，投資者應該關注的是投資是否在基金成長的起點上，這對於投資者來説才是最為關鍵的。

總體上講，凈值的高低和基金的投資價值沒有必然的聯繫，低凈值並不就代表基金的成長性值得期待，當然也不代表一隻基金的長期狀態。萬變不離其宗的是選擇基金應更多地關注基金産品本身特點、基金公司的投研實力、基金的持倉情況等，而不單純以凈值高低來衡量。投資者購買基金，買的是基金公司的投研能力，基金穩健持續的增長率以及基金內在的價值，這些才是收益的源泉，我們應該透過現象看本質，仔細研究基金的基本面後才能做出正確選擇。

（國泰基金　阿邰）