牛年伊始股市連續走高，這讓不少投資者“得意忘形”，越來越多的人開始選擇重新殺回股市，但是上週二、三連續2.93%、4.72%的大跌讓股市露出了它繼續震蕩的面目，著實讓大家嚇了一跳，對此理財專家建議，風險控制仍然是今年的主題，對於風險厭惡型的投資者而言，債券市場依然是值得關注的投資領域。

    2008年下半年債券市場開始持續發力，讓多只債券型基金半年的收益超過10%，頗為壯觀。2009年以來債市呈現寬幅震蕩，國債指數1月份持續下行，2月份又呈現上揚走勢，分化明顯，但是不少業內人士表示仍然看好後市。

    “在二、三年內全球可能還要維持低增長、低利率、低通脹這樣一個環境，所以債券市場在低利率、低通脹的情況下還是是相對安全的。”國泰基金經理陳強認為。

    目前經濟尚未見底，下滑的趨勢可能在短時間內還難以扭轉，這使得市場投資者對於2009年經濟的悲觀預期並未減弱。而在全球低利率環境下，降息仍將成為今年貨幣政策的主基調。

    對此陳強表示，未來或仍有一兩次的降息空間，但是降息幅度不可能太大，因為我國的特殊性，居民資産有20%是存款，有一些老百姓還是靠存款獲取一些收益，所以不太可能降得過低，但還是存在降息的空間；目前是2.25%的年存款利率，即使以後不再降息了，用前幾年數據來看目前的債券也是非常合理的，也正是基於以上宏觀層面國泰近期正在發行國泰雙利債券基金。

    世界能源金融研究院執行院長、中國金融研究院院長何世紅同樣指出，中國的低利率環境也會維持2至3年，雖然不可能再像2008年一樣持續大漲，但這也決定了2009年的債券市場仍可期待。

    近期，從多家券商也推出2009年債券市場投資策略報告，報告顯示經歷了2008年的“瘋狂”之後，牛年債市並不缺少投資機會。

    國泰基金髮布的09年一季度債券投資策略報告指出，一季度宏觀經濟將逐漸走出08年四季度的低谷，各項經濟指標有所反彈，但反彈是否持續仍需觀察，降息空間有所減少，但可能仍有一次的空間。債券供給方面，一季度資金較為寬裕，債券供給小于需求；收益率曲線方面，交易所債券、中長期債券、中期信用産品等有一定的吸引力。

    銀河證券報告指出，今年世界經濟放緩繼續對我國形成較大的週期性調整壓力，國內還面臨市場需求變化和節能減排等形成的結構性調整壓力，國內外經濟環境中的不利因素和不確定因素增多，今年我國貨幣政策會持續放鬆，包括降息、下調存款準備金率和匯率升值減緩等，對債市走好將構成支撐。

    陳強建議，09年市場呈現震蕩格局，在震蕩的市場情況下，穩健的操作方式是必要的，也就是説在宏觀經濟的約束下，在債券與股票兩個市場的資産可能呈現互為相反的階段性表現，這兩個市場在今年很有可能都無法表現出完全的單邊上漲或下跌趨勢。因此，在兩個市場運作的不同階段，靈活操作，抓住機會，獲取超額收益，是今後一段時間投資策略所在，也契合市場運作規律。