勿把馮京當馬涼
故事
某日早晨，小劉埋頭整理抽屜裏的基金對帳單，突然眉頭一皺：“真是不看不知道，一看嚇一跳，我還有貨幣市場基金呢，居然都買了兩年了，差點忘了哪！”
艾寶寶：“沒事，它風險小。我還打算用它來給寶寶的壓歲錢增值呢！”
小劉：“年平均收益並不高，還不如存定期呢……”
老王：“小劉，小艾，貨幣市場基金並不適宜一年以上的長期投資，更不適合做定投哦。”
小劉：“你的意思是，我是用錯投資工具了？”
老王：“沒錯，更貼切地説，貨幣市場基金是現金管理工具，而不是長期投資工具。”
艾寶寶：“看來咱倆都錯把馮京當馬涼了，幸好老王及時提醒……”
點評
“馮京”和“馬涼”，兩點位置僅是細微調整，其背後卻存在本質的不同。混淆不清，張冠李戴，只恐要鬧了“錯把馮京當馬涼”的笑話。如果在投資過程中犯了這個錯誤，結果就不僅僅是“無人應”了。
同樣是基金，貨幣市場基金與其他基金品種卻有很大的差異，市場上普遍存在著對貨幣市場基金的認識誤區。多數投資者將貨幣市場基金作為一種投資工具，期望在保證流動性的前提下取得相對高的收益，市場上一次對貨幣基金的追捧見於04、05年股市低迷期，多數持有人看重其免收申贖費、機動靈活、安全性高的特點而讓資金在貨幣基金中“蟄伏”。然而，大量投資者持有貨幣基金超過1年，有的達到2至3年。事實上，貨幣市場基金屬於短期（一年以內）的現金管理工具，而非長期投資工具。貨幣市場基金作為資金“避風港”或“轉机站”收益相對較低，無法同時肩負起獲取較高收益的使命。
與貨幣市場基金相比，債券基金除了債券之外，還可投資于貨幣市場工具與一級股票市場上的新股甚至二級市場上的股票，因而兼具貨幣市場基金的流動性、安全性和股票型基金的獲益能力，追求穩定的現金流的同時承擔較小風險。曾經有市場人士作過抽樣計算，2004~2007年四年間的債券基金收益扣除費率後的年實際收益率大約是同期貨幣基金的六倍，適於作為資産配置的重要組成部分長期持有以獲得持續穩健的投資回報。
中國有句老話叫“于細微處見精神”，真諦往往存在於細節的差異之間。投資之前，定要“細端詳”，找準了區別，用準了工具，才能規避投資誤區，滿足投資需求。
（信達澳銀基金 屹杉 儼顏）
