■　楊穎

    2009年無論是對於曾經投資過、現在仍持有，還是對於將來打算投資基金的客戶來説，基金投資都不再是一件簡單輕鬆的事情。一部分投資者經歷了2008年股票市場的大幅度下跌，難以承受資産的嚴重縮水，選擇撤回投資或者轉向定期存款。面對這樣大幅震蕩的市場，或許會有投資該何去何從的煩惱，在此我們將為投資者介紹一種投資的好方法——即根據風險承受能力，通過資産配置來構建股票基金和債券基金相平衡的投資組合，這樣可以有效地降低投資的風險，實現資産的穩定增值。

    由於不同投資者在年齡、性格、背景、工作及家庭環境等諸方面的差異，風險承受能力也呈現出不同的特徵，適合的投資組合也相應有所不同。 對於不同類型的風險偏好，建議採取以下不同的投資組合。

選擇適合您的投資組合

    1、“積極型”投資者：投資者最關心的是投資報酬，並可承受較高的投資風險。雖然投資者願意將大部分資産都投資于股票市場，但考慮到當前市場仍存在較多不確定性因素，建議可將70%的資金投資于首發的股票型或偏股型混合型基金，由於首發基金有半年的建倉期，基金經理有充裕的時間根據市場的變化情況進行建倉，能夠較大限度回避市場風險，而且新發行的股票型或偏股型混合型基金資金充裕，可以從容追逐市場熱點，獲取超額收益；25%的資金投資于風險相對較低的偏債型混合型基金或債券型基金，剩餘5%左右配置貨幣市場基金，以保證整個組合在追求投資收益的同時，也能具備一定的流動性。

    2、“穩健型”投資者：投資者對投資持理性態度，可承受相當的風險，願意以長期投資來換取較高的潛在報酬。因此，建議投資者將50%的資金投資于股票型+偏股型混合型基金，剩餘40%投資于偏債型混合型基金或投資于債券型基金，來分享股市、債市所帶來的雙收益，並建議投資者可同時搭配10%左右的貨幣型基金，以備不時之需。

    3、“保守型”投資者：投資者對於投資相當謹慎，比起報酬率的高低，投資者更在乎投資的穩定性。需要非常肯定投資能帶來較大程度回報時，才願意花錢去投資。所以建議投資者可佈局70%的資金於安全性較高的投資工具，如債券型基金，而股票型基金的投資比例可降為20％，另外再搭配10％的貨幣型基金，讓投資者的投資收益更穩定，有效降低投資組合的波動性。

定期檢查投資組合，適時調整股債比例

    除了要根據年齡增長及其他變化進行投資組合的再平衡外，還有一種情況需要調整投資者的基金組合，那就是在市場行情出現逆轉時。在市場上漲的過程中投資者應該增加股票型基金、積極配置型基金的持有比例以分享牛市的收益，而一旦市場進入震蕩期則應該減少此類高風險品種的配置比例，多選擇風險較低的債券型基金産品。

    在過去單邊上漲的牛市中，或許投資者忽視了資産配置的重要性，選擇了大量持有高風險高收益的基金産品，然而如今市場劇烈震蕩，這種單一的投資選擇相對來講風險性較高，因此在投資者的投資裏適當配置部分風險較低的債券型基金，將是投資者可抵抗單一市場投資風險的有效手段。（建行福建省泉州分行）