銀行
與“7”有關的日子
■ 麥祺
這兩年，我仿佛與“
2006年底，投資熱潮洶湧澎湃，身邊不少朋友在股市中賺得盆滿缽滿。經朋友介紹，我來到哈爾濱某中資銀行，負責人聽説我準備投入1000萬，驚得合不上嘴，隨即又送上令人發燙的熱情，不斷地邀請我去財富中心，每次去，負責人都親自迎來送往。2007年初，我成為這家銀行的貴賓客戶。接著，他們讓我把1000萬全部買入股票型基金。
經歷了07年10月股市6100點的瘋狂，也見證了股市一路狂泄的恐慌。轉眼就到了08年的7月，上證綜指已跌至1800點，我的1000萬也變成500萬。股市有漲就有跌，錢有賺就有賠，做生意這麼多年，這個道理我懂。我無意評價那家銀行的專業水準，但我再也不能容忍他們的“勢利”：見我不再投錢，他們對我的態度大變臉，再登門時負責人連面都不露了，更沒人給我解釋500萬的去向。我氣憤啊！恨不能馬上賣掉全部基金，即使賠錢也在所不息。
朋友知道我的想法後，説，建行在哈爾濱搞了個私人銀行（後來證實是財富中心），在黑龍江省建行大樓的28層，很像私人會所，哈爾濱的許多有錢人都去那。去建行總不能兩手空空吧，怎麼著也得帶點“見面禮”啊。要不把餘下那500萬轉到建行？抱著患得患失的複雜心態，我摸到了建行財富中心——28樓。
在28樓見到的第一位CFP（國際理財師），是一個與我年齡相倣的年輕人，我們好像有緣似的，頭次見面就挺聊得來的。他聽了我20分鐘的“控訴”後，禁不住笑起來，勸我千萬不要意氣用事，並説，我的基金虧了那麼多，這時清倉太不合算了。而我卻有自己的想法：08年股市跌的差不多了，09年一定有機會，只需專業人士幫我合理配置和選擇時機。建行CFP的判斷是，1800的點位已經相當低了，如果從這個點位開始批量建倉，二三年內他就能把我損失的資産補回來。説實在的，當時我不太相信這話，但我還是接受了他的建議，賣掉原來的一半基金，從建行重新開始。
後來，28樓為我做了一個12—18個月的資産配置方案：三分之一資金買股票型基金，其他三分之二，分別買入貨幣基金和債券基金。他們為我選了優質基金公司的四支股票型基金，保證得到市場平均收益，三分之一債券型基金，目的是博得比銀行定期存款稍高的固定收益；而三分之一的貨幣基金，保證獲得比活期存款高的收益。還要我每個月作基金定投，他們一再向我強調紀律性，而我太自負了，經常不守紀律，搞得他們有點急。
老天一定在幫我！就連建行理財師也沒想到，09年7月市場會反彈到3000點以上！
進入8月，股市像抽瘋了一樣掉頭向下，到我寫這篇文章時，股市重新站上2900點，我對市場又失去了判斷。28樓的理財師勸我不用謊，他們説，我是1800點時建的倉，加上專業的配置，即使股市重回1800點，我的整體損失肯定低於市場的平均水準。
一幫朋友經常在一起，對各家銀行的財富管理中心評頭論足，有的認為，財富管理中心是專業的理財機構，存在價值就是讓客戶的資産保值增值，如果沒有這個本事，説得再好，活動再豐富，也留不住客戶。我基本同意他們的説法，但同時認為，在目前情況下，中資銀行財富管理中心的投資策略都差不多，關鍵要看服務。就拿我來説，去年想註冊一家期貨公司，又對此一竅不通，建行28樓專門為我配備了一名客戶經理，幫我了解、收集相關資料，分析哈爾濱期貨市場前景，還幫我選址、請風水大師……沒有他們的幫助，我的期貨公司真的運轉不起來。
（建行黑龍江財富中心對本文亦有貢獻）
走進新保險法時代
“誠信”既是金融行業得以存在的根本，更是我們每個人為人的準則，但道德的規範是不夠的，還需要有監督和懲罰措施。“如實告知義務”無論何時都不能打折扣。
在將於
以往出現的保險公司拒絕理賠的理由之一就是投保人沒有履行如實告知義務，而沒有告知的原因無非有兩種，故意不告知或確實不知。
對於故意不告知的，屬於欺詐行為，不僅是對保險公司的欺詐，更是對所有投保人的欺詐，理應給予不理賠甚至一定的處罰措施。新《保險法》的此條規定，實際上是要求保險公司更加負責任的對所有投保人把好這道“關”，在接受投保申請、審核保單或者在合同成立2年內及時將故意不告知的投保人清退出投保人的行列。這是對金融誠信的最好表達。
對於確實不知的，儘管投保人在主觀上沒有過錯，但卻在一定程度上損害了其他投保人的正當利益，新《保險法》的此條規定，也是在一定程度上強化損害了其他投保人的正當利益。由於投保人一般都不是保險專家，也不是醫學方面的專家，對自己的身體狀況也大都不了解。新《保險法》此條規定的出臺，必定會讓保險公司加強投保審核的力度，加強體檢的範圍和標準，這也提醒了投保人要更加客觀面對自身身體狀況的必要性。
這是一個很有意思的話題，但是如果因此而更新保障計劃的話，在我看來，大概只是一個保險行銷人員的由頭吧。對一些近幾年才出現的産品來説，新保險法的實施並不會産生多大的影響，因為修改保險法是為了更加保護投保人的權益，而這些調整，很多部分都可以歸於“最大誠信”原則，這是不管新舊保險法都沒有調整的。
不過。老保險公司的産品確實是找到了一個很好的機會進行調整，為什麼呢？很多年以前，我們這些老公司的精算人員在設計産品的時候，在當時的情況下，考慮得並不是很全面，這樣一來，用今天的眼光來看當時的産品，對保險公司來説存在不經濟的情況，比如現在的重大疾病發病率就比10年前攀升了不少，甚至出現了年輕化的苗頭。不過産品的調整不是那麼簡單的事情，畢竟讓市場接受一個新産品並不是那麼容易的，加上保費收入的“考核”，一路就這樣走過來了，站在這個角度上看，成立時間越久的保險公司越歡迎新保險法——他們有了一個非常好的理由調整“老産品”。
那麼，我們是不是該搶購這些老産品呢？這應該看一下自己的具體情況，確實能“經濟的”滿足自己需求的産品，現在就買下來，否則就不要去理會行銷員的“忽悠”。比如自己的企業已經為自己辦理了補充醫療保險，而且自己也不準備離職的話，那麼搶購“康寧重疾”完全沒有必要，因為重疾險的賠付，完全是基於“利益補償”。市場競爭會讓産品越來越好，新産品也許會更體貼自己的需求，等一等也許不是什麼壞事。當然了，自己實在拿不準的時候去找建行的理財師諮詢一下也許是一個不錯的選擇。
從市場行銷上來看，産品選擇退市，不外乎以下幾個主要原因：缺乏市場前景；出現了新的替代品；産品本身存在不可更正的缺陷或更新成本過高，企業難以承受；産品設計製造與國家法規、政策相違背。這次因為新保險法的出臺，許多保險代理人借機推銷即將退出市場的老産品，理由是新發的産品將比老産品費率高。
事實果真如此嗎？據了解，近期中國人壽在對産品進行梳理過程中，停售了一些不適應市場的老産品，特別是意外險中有些與新産品功能相近或有衝突，出於節省管理成本的考慮趁此機會而退出市場。中國人壽“康寧終身”和“康寧定期”，不能説是“停售”，只能叫“升級改造”。原因很簡單：以往的重疾險僅提供兩倍的保障，現在提升為三倍保障，而保障的病種範圍也由十多種調整為二十多種，當然調整後保費也會有相應的提升。
如此看來，還是老話説得好：只有買錯的，沒有賣錯的。做為一種金融産品，保險産品最顯著的特點就是：它提供的是一種保障，是為了應對可能發生的種種意外以及保障將來的生活而出現的。在可以接受的費用標準下，我們當然有理由選擇保障功能強的産品，而不是便宜的産品，更不用説本身有種種缺陷、即將退市的産品？其次，保險作為各種理財方式中的一種，每個人都會有一些基本以及個性化的需要，但不是購買保險越多越好，必須進行合理的規劃，同時也可根據自身情況的變化來進行一些調整。但這與低價掃貨完全是兩個概念。
還是那名話：保險，只選對的。建議大家可以在新保險法出臺之後，認真地為自已選擇一些險種，為自已和家人的生活建立一道防火牆。
一些老産品即將退出市場，保險員們正在積極行銷。那麼，我們是否非得新購或追加這些老産品呢？
來看本次保險法的修訂內容，之一是加強對被保險人利益的保護，進一步明確保險活動當事人的權利、義務。
此外，本次修法，還借鑒我國《合同法》有關規定，特別增設一條關於保險格式合同中特定條款無效的規定，即免除保險人依法應承擔的義務或者加重投保人或被保險人責任的條款以及排除投保人、被保險人或者受益人依法享有的主要權利的條款為無效條款。從保護投保人、被保險人利益角度，強化了對保險條款內容的公平性和合法性要求。這對未來保險産品的開發和保險條款的完善提出了很高的要求，未來的保險産品應更人性化，所以也沒有必要盯著這些老産品。
新《保險法》明確規定，保護投保人、被保險人和受益人的合法權益是保險監督管理機構的法定職責，在保險合同方面具體體現在以下幾點：
一是限制保險人合同解除權，增設保險合同不可抗辯規則，利於督促權利行使，穩定保險合同關係，尤其是對於長期人身保險合同項下的被保險人利益的保護意義重大。
二是規範格式條款，保護保險消費者利益。保險合同主要體現為格式條款，由於保險人擬定的格式條款可能對被保險人的權益産生不利影響，新《保險法》對此特別設立了一些調整手段。
三是明確規範保險人理賠的程式和時限，以利於被保險人保險金請求權的實現。
産品月報
8月銀行理財産品市場呈現如下五大特點：其一，在售産品數量較7月有明顯回升，但其主要增長點在人民幣，其中外幣産品數量下降幅度較大。其二，在售産品的投資方向分佈全面，受近期通脹題材影響，商品結構類産品數量有所回升且投資價值不俗，共售8款外幣信貸類理財産品。其三，在售結構類産品的支付條款僅有看漲和區間兩類，看漲類産品的結構設計依然為限制性看漲，即當基礎資産的漲幅超過一定額度時，發行主體僅支付投資者較低額度的固定收益。其四，普通類産品的結構化進程得到了進一步的深化，如陽光理財“T計劃”，在壓低利率上行帶來高收益的同時，也降低了利率下行導致産品收益降低的風險。其五，人民幣到期信貸類産品中材料行業替代房地産行業躍居名義收益率的首位，到期英鎊産品的名義收益水準最高，首次超過澳元産品，且3款英鎊産品均由浦發銀行發售。
本月有四條理財資訊值得關注：第一，受銀監會最新通知影響，上海農村商業銀行“鑫意”理財恒通2009年第二十六期人民幣産品停售；第二，上海再擔保公司將為保險産品、債券類産品、理財産品、信託産品實施外幣增信措施；第三，部分機構相繼提高短期産品利率；第四，招行首創了國內第一單“TOT”（即信託中的信託）——平安財富東海盛世一號保管業務。
本月市場呈現四個方面的新意。首先，隨著教師節的臨近，各大銀行競相推出教師專屬理財産品；其次，德意志銀行發行首款掛鉤境外國債信用違約事件的産品，産品的掛鉤標的為希臘國債；再者，商品掛鉤基礎資産繼貴金屬黃金後首次推出白銀基金掛鉤産品；最後，光大銀行聯合五家陽光私募基金推出私募基金寶産品。
■ 社科院金融研究所理財産品中心
理財指引
匯市
美元 由於美國利率處於歷史低位，且美聯儲承諾未來一段時間內不會升息，加之全球經濟前景的改善，投資者風險偏好回升,避險需求下降,美元匯率受壓。由於3個月期美元倫敦銀行同業拆借利率(Libor)已經降至紀錄新低，甚至低於3個月期日元Libor，在套息交易重新活躍後,美元已取代傳統融資貨幣日元成為主要融資貨幣，投資者借入且賣出美元，這是近期美元連續走弱的主要原因。但若下個階段全球股市和大宗商品等風險資産的反彈勢頭逐漸消退，美元匯率可能會迎來反彈。
歐洲貨幣 多數非美貨幣相對美元匯率連續上升，而歐洲貨幣繼續演繹分化局面，近期不斷有良好的數據報出，使得許多分析師紛紛調高歐元上漲的預期，有機構認為歐元對美元年底回升至1.50附近。
經濟基本面利好因素使得瑞郎則擺脫前期區間震蕩狀態，連續走強。例如上周公佈的一則報告顯示，瑞士9月投資者信心升至紀錄最高水準，暗示該國經濟可能正脫離三十幾年來最嚴重的經濟衰退，受此影響，美元兌瑞郎一度跌至2008年7月來的最低水準。
因擔心經濟復蘇進程緩慢，英國央行近期表示仍有意擴大量化寬鬆規模。極低的利率水準正令英鎊追隨美元淪為投資者的融資貨幣之選，近一個月來英鎊成為表現最弱的貨幣，相對美元下跌1.64%，上週五收于1.6270。
日元 日元相對美元匯率出現大幅上漲，美元兌日元已回到雷曼倒閉前的水準。同時日本新政府成立以及日本稅收改革也激勵企業將海外盈利遣返回國，提振了日元需求，這使得美元兌日元連續跌至90.00附近才獲得支撐。
商品貨幣 商品價格整體保持強勢，帶動商品貨幣也出現較大上升，澳元繼續領漲，市場普遍預計，受中國對商品的旺盛需求影響，澳大利亞將在年底前升息。自2008年10月以來，澳元兌美元已大幅升值45%。加元相對美元這區間則也升值2.64%。
商品市場
貴金屬市場 貴金屬得益於美元匯率下跌，均出現上升勢頭。國際現貨黃金價格擺脫去年以來形成的大三角走勢，向上突破並衝破1000美元/盎司，最高曾升至1023.90美元/盎司，接近去年曆史高位。白銀現貨價格則自去年10月低點翻了近一番。據世界黃金協會表示，受金價上漲及全球衰退衝擊，第二季度全球黃金需求明顯下降，但是中國的黃金投資需求一枝獨秀，逆勢同比大增47%，至17.1噸(第一季度為16.1噸)。7月份印度的黃金進口量為41噸，比去年同期增加7.6%，8月份也延續了5月以來的上升勢頭而有所增長。這些因素對黃金價格也起到支援作用。
操作建議：
1、在美元匯率連續下跌後，市場對於後期走勢産生了較大分歧，有分析師認為美元將再次面臨壓力。若美聯儲對量化寬鬆措施延展將給投資市場提供支援，這將導致投資者把資金撤出美國，投放到具有更高收益的市場，而這將導致美元走軟。另有分析師認為，由於越來越多的證據表明全球經濟復蘇進程將不會一帆風順，加之股市回落的風險越來越大，從而重燃投資者對於美元避險買盤的需求，在經過數週遭受重挫之後，美元有望展開反彈。就目前而言最佳的投資方式是保持觀望為上，非美貨幣處於高位，若非實際需要儘量不去追高。持有美元者也不必急於尋找新的投資方向。
2、日本民主黨大選獲勝，新財長藤井裕久聲稱拒絕接受“弱勢”日元，但同時又表明匯率應反映經濟基本面，自己不希望被貼上“強勢日元捍衛者”的標簽。目前美元兌日元要想突破90.00關口尚需時日，建議短線操作或觀望。
3、歐元近期上漲幅度過大，需要回調修正，建議觀望為主。
4、近期英鎊走勢偏弱，後市未必會補漲，存在下破支撐1.61可能，建議回避；瑞郎也已超買，同歐元類似，建議觀望為主。
5、近一個月來主要商品在高位出現滯漲情況，尤其銅上檔壓力也較重，建議以觀望為主，商品貨幣能否繼續上揚存在疑問，建議減少澳元和加元頭寸。
6、近期黃金價格突破整理形態，上破1000美元整數關口，後期黃金創新高是大概率事件，建議乘現在黃金回落時逐步買入。
7、原油價格多次在73美元/桶一帶受壓，且技術指標走弱，實體經濟需求不旺，下階段原油期貨價格有進一步下跌的可能，回避為上。
8、人民幣兌美元自2005年實施匯改以來的漲勢隨著金融危機的爆發而陷入停滯。今年以來人民幣相對一籃子貨幣加權匯價是下跌的，但近月卻出現細微的變化，日後若外貿出口進一步復蘇，人民幣將有機會重
9、近期中美貿易摩擦值得關注，美國貿易保護主義立場可能需要美元匯率走軟，這對美元匯率走勢不利。
■ 建行廣東省分行私人銀行部鄧為民
體驗——上海私人銀行慶週年
今年八月，建行上海私人銀行以成立整整一週年，依託上海地區四個財富管理中心，上海私銀先後舉辦了“分享智慧——聆聽地産投資之妙”、“分享高雅藝術——清脆年華交響音樂會”、“分享傳承——博思匯親子活動”、“分享閒情——玉器鑒賞沙龍”、“分享精緻——紅酒品鑒沙龍”、“分享雅趣——插花藝術沙龍”、“分享關愛——健康關愛日”等七場不同形式內容的沙龍活動和服務。
在本次週年慶系列活動中，建行上海分行的私人銀行客戶多次近距離地暢享了諸如古典交響樂賞析、幹邑品鑒、現代前沿插花藝術、玉石鑒賞等在內的多種高雅藝術。週年慶系列活動的客戶參加總數達到了300人左右，據活動反饋統計，參與客戶滿意度達到100%。週年慶活動還是“推薦共分享，財富享噹噹”主題行銷活動的預熱部分。
此外，值得一提的是，作為與建行上海私人銀行週年慶活動之一的“分享傳承——博思匯親子活動”也一道見證了我行子女培養服務品牌“博思匯”俱樂部的周歲生日。
在未來的時間裏，上海私銀將堅持以開放的胸懷和藝術創造的態度來理解和詮釋私人銀行服務，將通過提供高品質的服務來讚美生活，讓客戶不僅能感受到服務本身的價值和溫暖，更讓它成為一件私行客戶心靈的收藏品。
（建行上海市分行財富管理與私人銀行部）
體驗——金華分行財富管理中心
金華分行財富管理中心成立於
圖／陳洪運（浙江省金華分行）
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