背景：長假之後，資本市場將迎來多重考驗。從資金面看，第二批的9家創業板公司于10月13日開始“批量發行”，如果一直按這樣的速度發展創業板，即使主機板新股暫停發行，擴容壓力也不可小覷；除此之外，10月還是大小非解禁的高峰期，將有3192億股解禁流通，市值約2.023萬億元，佔目前流通A股市值的19%。從技術面看，截至9月30日，兩市已發佈三季度業績預告的632家公司中，業績預警公司佔比達53.16%,上市公司三季報業績並不容樂觀。從經濟基本面看，10月16日，反映我國經濟復蘇步伐的各項經濟數據即將出爐，原本寄希望於出口的持續復蘇或因“特保案”生出變數。

熱點：10月，樂觀或悲觀？

樂觀派：

    造成前期A股市場下挫的原因主要是短期心理因素，並不影響A股中長期的走勢，上證綜指將繼續維持在60日均線和半年線構築的箱體區間震蕩。從中長期來看，未來宏觀經濟政策偏暖，上市公司今年三、四季度的盈利情況也較好，因此對10月行情不必過於擔憂。——民族證券高級分析師劉佳章

    不斷下行的格局換個角度來説則是在不斷夯實反彈基礎。畢竟創業板新股發行價如此之高，它對價值型投資者的吸引力不大。另外，中國經濟總體向好的趨勢並沒有變，近期央行還是在不斷向市場投放資金，9月份的信貸數據有可能會大大高於市場預期。還有，如果大家對世界主要經濟體會考慮退出機制有所擔憂的話，那麼為什麼此間就是中國股市下跌比較多，而歐美股市表現則還很不錯呢？就是股市繼續出現較大下跌的可能性已經很小了，節後企穩成為一個大概率事件。只要不出現意外事件，特別是創業板發行能夠比較有序，那麼10月份股市是會出現一定反彈的。——申銀萬國研究所桂浩明

    宏觀經濟的不確定性已經在很大程度上消除了。市場對經濟“二次探底”的擔心顯得多餘，積極經濟政策的逐步淡出恰恰反映出宏觀經濟的復蘇已得到官方的確認，這實質上是利好。——華夏基金

    中國經濟復蘇的趨勢會愈發明確，企業盈利恢復或將超預期，充裕的流動性仍可能持續，因此經過此輪調整，股市或將再度上揚。——交銀施羅德研究總監、交銀穩健基金經理華昕

    最近全球經濟展現了積極的復蘇跡象，權威的經濟學家都認為全球經濟已經走出衰退，而觀察的經濟數據也顯示了同樣的結論，與此同時，全球投資者的風險偏好水準仍然在繼續上升。更為主要的是，中國經濟仍然具有上升潛力，其中汽車和房地産快速恢復、消費見底回升等已經作出證明。——申萬巴黎基金鄒翔

悲觀派：

    中國原本寄希望於出口復蘇帶動經濟的增長，有可能因突如其來的“特保案”而受影響。儘管這種摩擦很難上升到貿易戰的高度上，但特保案引起的多米諾骨牌效應已經顯現：巴西對從中國進口的小汽車用輪胎徵收附加稅；阿根廷也表示將對從中國進口的輪胎徵稅；德國欲對中國産太陽能電池板進行反傾銷調查。美國的追隨者已從發達國家蔓延到了拉美國家，從輪胎業蔓延到其他多個行業。如果這些爭端不儘早解決，出口方面可能難有起色，受其影響，國內的民間投資也難有大的增長。——聯合證券策略分析師楊偉聰

    10月不確定的因素相對較多，未來的宏觀經濟和市場走勢將主要取決於房地産和出口兩個方面。經濟的復蘇情形可能沒有大家前幾個月想像得那麼樂觀。企業盈利可能還會有反覆，不太可能在很短時間內回到高點。——廣發基金

    近期已有600多家公司業績預告，其中業績預期增長的公司不足一半，可見依賴業績已經難以維持目前的股價水準，股指必須要通過向下拓展空間來尋找新的起漲點。10月還是尋找底部的時間段，同時也是尋找明年機會的時間段。——易方達基金

    整個市場做多的意願並不是很強，節後主要表現為震蕩。即使做多，也只存在暫時波段性機會。宏觀經濟方面，儘管8月數據傳遞了積極信號，工業增加值和投資方面都有所增長，但9月份以及四季度能否延續上半年的增長態勢在很多機構投資者的心裏打下了一個問號，這將直接影響對節後市場的判斷。——私募基金、海富投資公司總經理趙哲

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