■　歐陽蓓

    有一則謎語：財源茂盛達三江（打一財經詞）。謎底是什麼？——現金流量。“財源”即現金，“茂盛達三江”即流量。有“現金流量”才能“財源茂盛達三江”——謎底和謎面竟然相互詮釋得如此契合。

    流水不腐，戶樞不蠹，現金流是企業的血脈，現金流對於企業，就像血脈對於人體，只有血液充足且流動順暢，人體才會健康。企業的生存靠現金流，市場競爭成敗在於現金流，資金充足是企業順暢運轉的生命線，把握低負債和高現金流，是企業應有的基本經營理念。有現金流就意味著能隨時把握投資機會，掌握著現金，在必要的時候才能夠準確出擊，利用資本賺取更大的利潤。面對日益激烈的市場競爭，企業的現金管理水準是決定生死存亡的關鍵因素。

    企業在經營中資本分為三個環節：投資、資産、現金。剛剛起步的小企業通過資本投入以實現發展壯大，企業獲得投資後，便會將其轉化為資産，通過經營活動使這些資産獲得增值，這種資産增值的過程中的現金自由流量就是現金流。有些企業獲得資本投入後可能出現經營不善，也有胸無大志，坐吃山空的投機分子，但更多引發企業經營失敗的因素是現金流。我們經常聽説某某公司被現金所困，産品賣不出去，現金流被套牢成存貨；或者投入了過多資金建設項目，高投資的項目卻不能創造與之相匹配的利潤，現金流被套牢成固定資産；或者以賒賬方式把貨物賣給下游商家，但是卻被推遲付款或者根本無法償付，現金流被套牢成應收賬款……經營者發展戰略錯位、風險意識淡薄、浮躁的投機心態都是現金流産生問題的根源。

    現金短缺，象幽靈一樣在企業內外遊蕩，現實中的例子不勝枚舉。分析陷入資金困境的房地産企業，很大原因是沉澱在囤積土地上的現金太多，一旦遭遇變故，如房地産市場出現劇烈波動或土地政策趨嚴，則面臨著後續開發資金需求的放大，現金流就成了掌握生殺大權的皇帝，若資金鏈條斷裂，項目則成為“爛尾樓”。巨人集團的坍塌、德隆集團破産、三九集團倒閉，樂百氏集團失敗……原因驚人地相似：資金鏈斷裂導致經營失敗。史玉柱的一句“企業最怕在現金流上出問題，虧損卻不一定會破産”讓人不勝唏噓。

    “現金為王”的時代，現金週轉率給企業經營帶來的影響遠大於産品利潤率。當今市場瞬息萬變，現代企業的競爭法則已從“大魚吃小魚”演變成“快魚吃慢魚”，現金流的作用也更為凸顯。作為與企業命脈息息相關的建行人，我們希望：企業在確立投資戰略和制定經營規劃時，一定要摸清家底，量入為出；一定要掌握投資和資金平衡的技巧；一定要克服浮躁的投機心理，遵循低負債、高現金流的經營管理思路……總而言之，一定要相信“經濟基礎決定上層建築”的絕對真理。（建行湖南衡陽分行）

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