記者的話：“投資是用來做的，不是説的。”這是王磊的開場白，也是採訪中説的最多的一句話。對於我提出的問題，他的言辭表達觀點明晰卻又十分簡短。每個問題回答結束後，往往會再補上一個笑容，表明自己並非敷衍，而是內心真實之感。孫子兵法有言：“故善戰者之勝也，無智名，無勇功，故其戰勝不忒。”或許，這就是他的投資之道。

    ■　本報記者　余江灝

    王磊喜歡下棋，閒下來的時候總要和朋友“殺”上幾盤。按他的話説，不論是圍棋還是象棋，都有佈局，中盤和殘局階段，雖然每個階段的戰略戰術變化萬千，但是目標非常一致：贏得主動，戰勝對手。這一點，和投資一脈相通。

    逐層拓寬的職業佈局

    王磊對自己的職業佈局非常滿意，從信託公司投資銀行部經理到證券公司行業研究員，再到基金公司基金經理，翻開他的從業履歷表，看到的是一條非常清晰的職業之路，這也是不少基金經理標準的成長之路。

    一段完整的人生是由一塊塊不完整的記憶拼接而成，每個階段都有難忘的經歷。做投行那會兒，王磊專做企業上市，從公司的股份制改造到選擇合作夥伴，再到最終實現上市，整個過程都會參與。談起那段經歷時，他對實地考察煤礦生産地的場景依然記憶猶新。“就和現在電視裏播放過的小煤窯場景一樣，我們要先坐著吊罐車下到幾百米深的礦井裏，再徒步走上3個多小時，才能到達礦井作業面，對現場生産基地進行參觀和了解，考察完成後仍要原路返回。現在上市的幾家煤炭公司當時我幾乎都一家家地去考察過，雖然很辛苦，但能接觸到企業最核心的東西。”

    之後，王磊進入券商改做研究員，主攻銀行、電力、汽車行業，視角得到了拓寬，關注點從之前的一兩家企業擴展為一兩個行業。俗話説，隔行如隔山，雖然在做分析報告時的數理分析模型並沒有改變，但是要摸準每個行業的特性依然需要花費不少心思，“分析員是一個需要時間慢慢積澱的職業，而且轉型很難。一個金融行業分析員如果改做工業行業，基本上就是從零開始。”

    如今的王磊，加入中歐基金已有3年多的時間，目前擔任中歐新趨勢和中歐價值發現兩隻基金的基金經理，手握著數十億的資金，在近百個行業中進行資産配置，以最短的時間發掘值得投資的品種，用最快的速度買入並獲利，基金經理這個職位，讓他真正找到了掌控全局的感覺。

    價值發現　價值投資

    在一場棋局中，讓棋手們樂此不疲的是如何以智慧運籌帷幄，調動擺在各自面前的棋子“攻城拔寨”，贏得最終的勝利。對喜歡下棋的王磊而言，1700多個上市公司便是他手中的“棋子”。

    經歷了過去兩年的暴漲暴跌，市場逐漸回到一個理性的狀態，但這樣的環境更加撲朔迷離，曾經“抱團取暖”的思路已經很難奏效，細分行業、精選個股才是決定勝負的關鍵。

    “投資説白了，就是要發現價值。但如何做，從什麼角度去把握，才是關鍵。”面對越來越多基金經理強調波段操作的年代，王磊表示自己更認可價值投資體系，喜歡“買入並持有”的投資方法。“買入並持有與波段也並非截然矛盾體，買入是在有安全邊際的時候買入，而持有是持有到安全邊際消失時為止，賣出之後再去尋找新的投資對象，以此實現買入持有與波段操作的統一。”

    在市場經常處於非理性環境之下，利用市場犯錯的機會積累籌碼成為以價值投資為準繩的基金經理們必備的功課。“好的公司不僅體現在當前的業績數據上，更體現在日後的發展趨勢中。對於已經看準的股票，在價格合適的時候要果斷介入，把握獲取相對便宜籌碼的機會。”他的語氣自信而堅定。

    不以物喜　不以己悲

    在普通投資者眼中，基金經理是一個“技術含量”很高的職業，多少有些神秘的色彩，但王磊卻把這個光環戴在了背後的投研團隊身上。“影響基金業績的不外乎資産配置、行業配置和個股選擇，這幾個環節都需要整個團隊的配合，就和炒菜一樣，除了掌勺的廚師之外，還要有進貨、配菜、配料的人員，我們是不可分割的整體。”

    王磊坦言，從技術來講，多數人經過自身努力和系統培訓也能學到基金經理般專業的投資理念和技能，可成熟的投資心態卻很難短時間打造出來。“做股票這一行，平常心非常重要，市場每天都有起伏，一個幾十隻股票構成的基金更是如此，好的基金並不在於短期之內能捕捉到多少連拉漲停的‘黑馬’股，而是要保證整個組合的長期穩定增值。”雖然目前管理的兩隻基金都是最高股票倉位可以達到95%的股票型基金，但他對自己性格的評價卻是平和，不偏執，説得更誇張些，就是“不以物喜，不以己悲”。

    對於讓不少基金經理深感“頭痛”的業績排名，王磊卻很淡然。“壓力肯定是有，但我不會因為短期的排名而進行賭博式的投機。投資是一個不可能100%成功的遊戲，佈滿了各種各樣的陷阱，儘量少犯錯誤，如果不小心犯了錯也要及時彌補。這就和下棋一樣，要學會棄子搶先，舍車保帥。”

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