財富箴言：投資需要耐心，也需要“節儉”，有能力尋覓到價廉物美的“便宜貨”，也會成就價值投資的一代典範。

    上世紀80年代初的一天，美國一家名為Buellington的倉儲式折扣連鎖店迎來了一對特殊的母女顧客──大名鼎鼎的溫莎基金（Windsor Fund）基金經理約翰.內夫（John Neff）的妻女。受內夫之托，熱衷於購物的她們前來考察Buellington公司的經營狀況，並且一口氣買回來三件大衣，向內夫強烈推薦這家公司。內夫接受了建議，隨後獲得了500萬美元的投資收益。

    內夫孜孜不倦尋覓的，是股價偏低的好公司。從1964年到1995年，內夫管理溫莎基金31年，總投資保持率達55.46倍，平均年複合收益率達13.7%。

    “能買進才能賣得好。”與不少其他投資大師一樣，內夫幼年家境貧寒，屢遭變故。父母在他三歲之時離婚，內夫隨母親一直在密歇根漂泊，最終定居於德克薩斯州。隨後，他在父親的勸説下加入了他的加工廠。父親對價格分外敏感，他的這句口頭禪影響了內夫的一生。

    內夫被稱為華爾街的“價值發現者”。他熱衷於購買一段時期股價極低、表現極差的股票，並且在股價過高、走勢太強時準確無誤地果斷拋出。內夫認為，普通投資者往往買進高增長的公司，但這樣的股票卻往往沒有持續增長，原因不是公司自身出了問題，而是股價已沒有了上漲的餘地。因此，內夫一旦認定具有投資價值的潛力股，他不會象其他“價值投資者”那樣尋求股價短期上升，而是一直耐心等下去，甚至等待幾年之後他的“便宜貨”被市場重新熱捧。

    堅定的尋找“便宜貨”，甚至貫穿到內夫的整個生活。內夫的辦公室樸實無華，四週的墻壁只是糊了些墻紙算是裝飾。他唯一的奢侈品是擁有一個專業級別的網球場，因為喜歡在每個週末邀請好友來一場激烈的網球賽。生活中他的另一大愛好，就是能夠以超低的價格購買到他所喜歡的衣服或用品。如今，儘管身為管理資産規模超過2000億美元的基金業巨頭威靈頓公司（Wellington Management Company）的副總裁及資深合夥人，內夫的鞋襪還是在大集市購買，穿的衣服也通常來自折扣店。內夫的女兒想買輛車，卻在他的要求下反反覆復與經銷商侃價，原因是內夫詳細研究了車市的價格，要求商家給予500美元的折扣。

    （中歐基金“財富學堂”）