■　王浩民

    股指期貨推出後，A股市場暴跌，不到兩周時間，滬深股指跌幅接近10%，在週邊股市持續向好，並屢屢刷新兩年以來新高的同時，A股市場一片慘澹，滬深股指卻創年內新低。一週前的4.19暴跌已經預示著主流資金開始借股指期貨這一“利好”套現開溜。

    這次調整的直接原因是房地産新政，間接原因是股指期貨推出前並沒有實現風格的真正轉換。中小板、創業板啞火了，金融、地産雄起的希望破滅了，期貨概念見光死掉了，市場本來就沒有什麼方向和主心骨，政策的突如其來又把原來的多頭嚇傻了，不跌才怪呢！只不過原來以基金和券商為首的多頭太弱不禁風了，本來想借股指期貨的推出想在大盤股上有所作為，並已經在金融、地産開始佈局，沒想到政府的一聲棒喝嚇得他們魂飛魄散，於是又來了個集體逃亡，但這次逃亡肯定不是6000點時的勝利大逃亡，而是丟盔卸甲狼狽不堪的逃跑，機構的這種短線思維肯定是加劇了市場的波動。當然，還有一個不可忽視的因素也不能排除，就是主力利用股指期貨的推出為股民大眾設下一個陷阱：先掉進一部分人，再嚇跑一部分人；或者股指與股票同時做空，同時賺錢一舉兩得！

    我原以為：市場暴跌的主要原因還是心理層面的，除非國內經濟又出現問題了。如果主流的基金沒有了主張，當然就給了超級大戶的投機資金以可乘之機，基金的不團結和多殺多，成就了流資們把股指期貨這個還在襁褓的嬰兒當成了任意操縱影響市場的工具。説了半天，我的意思還是：基金公司沒有必要如此神經過敏，房地産新政是要給高燒不下的房價降降溫使其回歸理性更好地健康發展，並不是要滅掉房地産，更不是像某些基金經理所説的要打壓經濟。有些研究機構和基金經理們想像力特豐富，房貸新政一齣就會聯想到“政府要出拳打壓過熱的經濟”，“後續還會出臺更加嚴厲的政策，如財産稅、加息”等等，諸如此類。房地産的問題不但是民生問題，還是一個經濟問題，長此以往，不但會招致社會問題，更會導致經濟災難，美國的金融危機不就是房地産引爆的麼？何況人家並沒有“勞動人民買不起房”的社會現象啊！換一個角度看，房地産新政應該對資本市場是個利好：讓投資房産的熱錢流出來，不更增加了股市的流動性嗎？一向奉行“價值投資”的主流基金，近一年多來玩起了“波段操作”，然而，高拋低吸操作，一不留神就會弄個高吸低拋，還容易被心懷叵測的投機資金所利用，在靈活上你怎能比得上他們。遊擊隊從來不會與正規軍正面交鋒。明槍易擋，暗箭難防啊！

    還是回到現實中來吧！我還是堅持原來的判斷：大盤向何處走，年線是關鍵！也就是説，象徵牛熊分界線的年線不能被有效擊穿。技術流派的所謂C浪也好，小B浪也好，都是事後諸葛亮，把握好大的趨勢才是真理。我之前就説過：一兩天的上躥下跳並不能證明什麼，關鍵還要看今後的走勢，如果能夠站穩年線，並很快收復3100點附近的半年線，就證明4.19的暴跌就是主力們設下的一個陷阱；如果站穩年線，但不能收復半年線，股指有可能繼續在這兩條線之間箱體橫盤一段時間，等待政策的進一步明朗再作選擇；如果年線被有效擊穿，大盤將會加速下行！所謂的牛市也就真的“大勢已去了”——您還會相信在年線以下掙扎的“牛市”麼？

    看來，投資者最不願看到的第三種情況離我們越來越近。也許A股市場的下跌還有更加深不可測的因素——加息？應該不成立，即便這只靴子已經落地，目前這種跌勢也不會戛然而止。大銀行再融資或農行IPO提前？這應該是個理由，在貨幣緊縮、風聲鶴唳的當口，鉅額的融資是不是就成了壓沉大盤的一根稻草？但是如果A股市場照此一跌不可收，真的回到2600點以下，我看別説農行這個巨無霸的IPO沒戲，就連創業板也該歇菜了。（建行河南省新鄉分行）

    （文中觀點為個人觀點，僅供參考，不構成指導建議）