背景：5月7日，A股市場大幅低開，股指隨即維持低位震蕩運作，滬指一舉擊穿2700，最低探至2665點。滬指周線五連陰，周跌幅6.35%失守于2700點，五周跌幅累計超15%，創年內新低。産業資本的出手往往被視為估值底線的來臨，5月7日晚間，貴州茅臺、廈門建發公佈了增持的相關公告，雖然增持數量較他們各自在二級市場的流通股本相比來説，的確少了一些，但畢竟向市場傳遞出産業資本已開始出手的積極信號。A股的暴跌始於4月19日，黑色星期一，A股暴跌150點，跌幅達4.79％；4月27日，再次下跌60點；5月6日，暴跌117點；5月7日下跌51點，跌破2700點。從4月16日最高的3181點，到5月7日的最低2665點，上證指數最大下跌516點，跌幅達到了驚人的16.22%。今年以來，上證綜指已累計跌幅17.97%，略好于深受債務危機困擾的希臘、西班牙和葡萄牙，在全球主要股指中排名倒數第四。2008年10月初，由於雷曼事件加速了國際金融海嘯的爆發，使得包括A股市場在內的全球股市出現了急跌。而此次希臘危機引發歐洲股市急跌進而波及美股，希臘危機被市場輿論看作是2008年雷曼事件再現，可能會加劇市場擔憂情緒，從而加大A股市場的調整空間。

    熱點：股市五周連續下跌的原因

政策面

    市場依然存在隱憂，除了4月宏觀經濟數據不明朗之外，本週IPO未見減弱，仍有8只新股進行申購。與此同時，統計顯示，本週兩市將有涉及18只個股的23.61億股限售股解禁，較本週解禁量大幅增多。值得注意的是，有11只個股都將涉及網下機構配售股解禁。——中證投資

    一是週邊市場包括大宗商品市場近期的大幅下跌，直接導致國內相關板塊如採掘、有色金屬等的大幅下跌；二是有關房地産方面，恒大地産宣佈8.5折售樓，引起市場關於房價大幅下跌的擔心，開發商手中的現金可能不如之前預期的那麼好；三是各大銀行公佈有關房價下跌的壓力測試結果，引發市場對銀行因房價大幅下跌後壞賬率的擔憂。——中信建投策略研究員吳啟權

    近期下跌有三個原因：一是國際金融危機的影響仍然沒有完全退去；二是近期國家出臺調控房地産的政策，使得投資者對房地産和銀行板塊都不看好；三是因為前期指數漲得有些高。——經濟學家、前全國人大常委會副委員長 成思危

    近日全球股市的大跌，只是受“希臘病毒”感染而已，如果説因此進入大熊市，機會甚微。默多克執掌的新聞傳媒集團今年首季業績大增，尤其是其間《華爾街日報》廣告額同比增長25%；媒體的廣告數量是經濟表現的落後指標，廣告大幅增多證明了經濟活力十足。而最近公佈業績的香港數家報業公司，均實現了扭虧為盈或凈利潤大幅增長。從經濟數據尤其是大企業盈利增長及消費者信心看，未來依然向上，股市卻掉頭急下，兩者有所背離。——香港《信報》創辦者林行止

    除節前央行上調銀行準備金率及各地房地産調控政策不斷出臺外，5月5日國務院召開節能減排電話會議，提出了十四項措施確保節能減排和經濟結構性調整，要採取鐵的手腕淘汰落後産能。今年要關停小火電機組1000萬千瓦，淘汰落後煉鐵産能2500萬噸、煉鋼600萬噸、水泥5000萬噸、電解鋁33萬噸、平板玻璃600萬重箱、造紙53萬噸，5月底前要把任務落實到各地區和企業。未完成節能目標的要追究領導責任直至撤職，對單位産品能耗超限單位收取懲罰性電價。調結構充分反映到市場中，房地産、有色金屬、銀行、煤炭等一類相關聯的行業股價反映劇烈，成為上周下跌的“重災區”。——新時代證券 劉光桓

技術面

    大盤在經歷連續下跌後，短線市場嚴重超跌，存在一定技術性反彈機會，但中線趨勢向下的前提下産生的技術性反彈通常較為脆弱，同時近期影響大盤走勢的諸多利空因素仍需市場繼續消化。——招商證券

    目前滬指已經回落至3361點波段調整以來的下降通道下軌，或對股指構成一定的支撐，滬指周線圖上，5周線乖離率較大，也不支援大盤進一步大幅下挫。——大摩投資

    資金供給方面，分紅退潮、發行提速和申贖平衡這三大因素有望使基金的整體資金狀況略有緩解，但較高的持股倉位則意味著還有減倉空間。另外，無論是股票新開戶數還是基金開戶數持續回落也表明增量資金並不充沛。——銀河證券

周K線遠離5周均線壓力，呈現嚴重超跌狀態。從日K線看，週五大盤收出帶上下影線的十字星，遠離5日均線壓力，超賣嚴重。均線系統進一步轉為空頭排列，30日均線下穿年線，中長期走勢看淡。從歷史上看快速大幅下跌之後，都會出現大級別的反彈。如2009年8月份大跌之後，9月份形成 雙底之後回升。2010年1月份大跌之後，2月份形成雙底之後回升。大級別的反彈是必然的。——西南證券首席策略分析師張剛