■　本報記者　余江灝

    對QDII基金來説，2010年是不折不扣的“QDII年”，在經歷2007年的火爆，2008年、2009年的沉寂之後，QDII基金今年無論從整體業績、發行頻率，還是創新方面都有了很大的突破。值得注意的是，在良好業績的基礎支撐上，新一批QDII在投資區域上更加精準，而此輪全球經濟復蘇的領頭羊——金磚四國，順勢納入了投資視野。

    首只金磚四國主動配置基金面世

    11月8日正式發行的信誠金磚四國積極配置基金，是內地首只投資金磚四國的主動配置型基金。相比被動的海外指數基金品種，金磚四國積極配置基金旨在通過對“金磚四國”各地區間的積極配置，在有效分散風險的基礎上，追求基金資産的長期穩定增值。

    “金磚四國的經濟發展模式各有韆鞦：巴西擁有豐富的大宗商品和礦産資源，俄羅斯擁有龐大的能源儲備，印度的高科技服務業具有全球競爭力，中國的內需增長潛力巨大。因此，四國在作為新興市場領頭羊的共性基礎上，又具有不同的經濟驅動因素，這使得四國在特定階段的經濟表現也不盡相同。通過主動的地區配置策略，努力把握四國發展的輪動機會，將有助於提高組合的阿爾法。”信誠基金相關人士表示。

    作為一隻FOF基金，信誠金磚四國基金投資“金磚四國”相關的金融資産（包括ETF和股票）的比例不低於基金權益類資産的80%，而投資于ETF（含各類ETF，包括金磚四國類和非金磚四國類）的比例不低於基金資産的60%。

    業內人士認為，FOF可幫投資者一次買“一籃子基金”，通過基金經理的第二次精選，能有效地降低風險。尤其是在震蕩行情下更具優勢，比較適合於懼怕市場高風險，又想從中獲得較高收益的投資者。

    為何青睞金磚四國？

    對於今年QDII基金關注新興市場的原因，信誠金磚四國積極配置擬任基金經理劉儒明認為，自全球性金融危機爆發後，以歐美為代表的發達經濟體進入了十分緩慢的復蘇進程，而以“金磚四國”為代表的新興經濟體卻呈現出快速而強有力的反彈，成為經濟復蘇的領頭羊。因此，從時機和區域來看，金磚四國都較其他市場更具投資價值。從市場來看，在全球主要工業國繼續堅持超低利率的寬鬆貨幣政策以及美聯儲可能推出新刺激性政策的預期下，經濟學家們預計，金磚四國股市未來有望走出一波上漲行情，達到2008年金融危機爆發前的歷史高點。而從四國目前的市場估值來看，均處於歷史平均位置，相對較低，這就意味著“金磚四國”股票價格將可能在當前水準上翻一番，因此目前是投資者低位介入的不錯機會。

    劉儒明表示，金磚四國未來經濟的發展也具備強有力的後盾，具有非常大的潛力。其中，中國未來的增長點主要靠內需拉動，這已經在最近的“十二五”規劃中做出了明確提出。而印度方面，據了解，美國最大的1000家公司中，有四分之一的企業在使用印度開發的軟體，因此，高科技服務業將是拉動印度經濟的主要增長點。至於俄羅斯和巴西，分別具有龐大的能源儲備和豐富的礦産資源。其中，俄羅斯已探明天然氣蘊藏量48萬億立方米，佔世界探明儲量的30%，居世界第一位，石油探明儲量為65億噸，佔世界探明儲量的13％；而巴西擁有世界上最高的鐵、銅、鎳、錳、鋁土礦蘊藏量。

    而且在劉儒明看來，消費也將是拉動金磚四國經濟的又一動力。資料顯示，金磚四國擁有全球42%的人口數量，消費人群非常龐大，尤其是過去十年，中國和印度經濟的強力增長使兩國上百萬的家庭已向中産階級的生活水準靠近，要求更多的購買需求。另據最新報告，估計在金磚四國，可支配收入超過1萬美元的家庭數目已與美國或歐洲看齊。值得注意的是，在未來五年內，隨著這些國家社會保障體系的逐步改善，更多的消費能力將被釋放，預計總數目將會多於美國和歐洲的總和，因此消費將促使四國經濟的強力增長。