■　本報特約記者　儼顏

    今年以來A股市場的關注者，想必會和筆者一樣，對跌宕浮沉的大盤股“怒其不爭”，而為中小盤股票的百花齊放一再驚嘆。新和成、洋河股份、中環股份、浙江醫藥、開元控股等諸多消費、醫藥行業的股票躍身成為今年以來超額收益最顯著的個股，而對於黃敬東來説，他所管理的信達澳銀中小盤在今年前三季度成為最耀眼的公募基金之一，這些股票無疑起到了至關重要的作用。

    信達澳銀中小盤甫建倉時，不被市場看好的中環股份卻進入了黃敬東的視野。“那時候很多人都認為這只股票無論在行業或公司層面都缺乏亮點，這其實只是個表像，不經過深入挖掘，就看不到它潛在的價值。當時我通過調研後發現，這家公司有數個項目在穩步開展，基本面逐漸改善，業績也出現反轉。”從當時“栽下這棵蘋果樹”至今，中環股份已經從8.6元附近上漲到17元以上，曾經的冷門股開始被眾多資金紛紛追隨，同時也為黃敬東帶來逾100%的收益。“明年市場對它的關注可能還會更多，到了那時，這棵蘋果樹也就到該收穫的時機了。”

    生活中的黃敬東，是個樂觀向上、充滿激情的人，他認為激情是一個投資人不可或缺的特質，然而激情把握不好就容易變為急躁。“在中國股市中，熱點一直在變，而資金對投資熱點的追逐卻始終不變。”黃敬東坦言，在這種大環境下做投資，很難不迷失，起初他也難免有些急躁。但近十年來歷經市場浮沉，隨著眼界漸寬，他漸漸地磨掉了急躁、學會了忍耐。

    提及“忍”字，黃敬東的言語中透出了十足的篤定：“剛入行的時候，投資操作往往會跟隨對一家公司的喜好情緒而走極端，後來才慢慢體會到，無論青睞一個行業或者一家公司與否，其實都可以將步調放得略微慢些。現在做投資，我就喜歡慢慢琢磨，不愛爭搶熱門股，這樣買的時候就能比較從容，持有的時候也可以很堅定，因為它在價格上有優勢。只要認定它的盈利能持續增長或者在未來有業績突破的可能，就算它暫時表現不夠好或者估值略高，我也相信市場終究會給予其公允的價值，即便減倉也會謹慎而緩慢。”多年來養成的這個習慣，不僅讓他在投資中愈發從容，投資成效也日益顯現。

    “從容”二字説易卻行難，黃敬東多年的研究和投資經歷在其中發揮了不小的作用。公募基金産品的掌舵人，通常都是某個細分投資領域的能手，黃敬東則是一個例外，除股票之外，他對債券、期貨等多個細分市場都有過廣泛的涉獵。進入公募基金行業前，他曾在南方證券從事過不同投資品種的組合設計，也做過以把握買賣時點為重的金融工程，這正與基金投資的核心策略不謀而合，也讓他思考問題的角度不易受局限。巴菲特、波頓等眾多投資大師的成功經驗也給了他不少啟發：“我們如今在中國做投資經歷的事情，有很多在國外成熟市場都已經發生過，我們正在走別人的老路，多看看他們的成功和失敗的案例，或多或少都會有幫助。但中國市場也有自己的特色，單純的模倣並不可行，關鍵還是要形成自己的風格。”

    在黃敬東執掌的信達澳銀中小盤基金的投資組合中，出現了許多穩定增長類公司的身影。他堅信，中國未來的經濟活力會來源於中小市值公司，節能減排、經濟結構調整將是未來中國經濟發展的主導方向，符合消費升級和産業轉型的眾多優秀的中小股票都具有很高的成長性和投資價值。“週期類的大股票在前期的一輪估值修復之後，可能又將沉寂一段時間，但穩定增長類公司有望持續地獲得較為穩定的增長，至少在未來很長一段時間內會是這樣。”

    記者的話：坐在記者面前的黃敬東，從頭至尾始終充滿自信、侃侃而談，他的那份激情通過敏捷的思維、偏快的語速和抑揚的語調感染著身邊的每個人。同時，清晰的條理和嚴謹的邏輯思維又讓他從容應對股票市場的跌宕起伏。工作之餘，他喜歡爬爬山、看看書，這樣不僅可以讓視野變得更開闊，心境自然也更容易平靜。他始終認為，激情並不等同於急躁、激情和從容並不矛盾，他的從容來自於“潛心挖掘穩定增長的個股，不盲目追逐熱點”，這個方法也許很容易被認同，但能夠真正做到的卻寥寥。