■　本報記者　薛潔

    11月4日，記者收到招行發來的理財資訊，被告之最新發行的債券和貨幣類理財産品的年化收益已經上調，以一個月的理財産品為例，由原來的2.5%上調至2.6%。隨後記者在北京工行某網點諮詢時得知，工行28天的理財産品收益由2.6%上調至2.8%。工行的財理師告訴記者，一個月左右的債券和貨幣類理財産品比較熱銷，最近發行的兩期剛剛賣完。這一天，距央行10月19日宣佈一年期存款基準利率上調0.25個百分點，由現行的2.25%提高到2.50%的決定，已經過去整整16天。

    西南財大銀行理財産品報告的數據顯示：三季度銀行共發行債券與貨幣類理財産品1466款，市場佔比由上季度的34.55%增加至53.66%。與一年前信貸類産品的火爆行情相似，如今債券和貨幣類理財産品成為銀行理財産品市場的另一重要角色。

    普益財富研究員方瑞在接受本報記者採訪時表示：債券和貨幣類理財産品的投資對象，主要包括銀行間市場的國債、央行票據、金融債、企業債等債券及優質企業信託融資項目、貨幣市場基金、銀行承兌中期票據、短期融資債、貨幣市場基金等短期工具。“這類産品的特點是風險和收益都比較低，但流動性強，期限也以1個月及其以下為主，滾動發行，可以滿足追求穩健且短期投資需求的客戶，説得更明白一些，是短期閒置資金的較好去處。”

    對這類産品走熱的原因，方瑞分析説：“銀信類産品受限（8月10日在銀信理財合作業務被口頭叫停一個月之後，銀監會向各大商業銀行和信託公司下發《中國銀監會關於規範銀信理財産品業務有關事項的通知》，標誌著銀信理財合作業務得到重啟，但明確規定不得開展通道類業務）後，市場上可供普通客戶選擇的短期、穩健、流動性好的理財産品很少。而且現在客戶都很明白，同時追求收益高且風險低的産品不太現實。上述産品的最大優勢就是比定期存款利息高。所以這類産品與市場需求是對接的。”他進一步分析説：從歷史上看，如果進入加息預期，人們對銀行的長期理財産品會失去偏好，轉而期限短、收益穩定的理財産品，一旦利率上調，客戶就會轉投更高收益的理財産品，既規避了利率風險，又能獲得較高收益。

    “四季度銀行還將以債券和貨幣類短期理財産品為主。”西南財大在三季度銀行理財報告中分析了其中原因：“銀行産品創新受多方條件限制，且銀行一直追求穩健。最重要的是，目前國內銀行還不具備外資銀行結構性理財産品的人才優勢。”

    建行北京市分行財富中心理財師樊華向記者表示，為應對加息，銀行紛紛上調此類産品的收益，以提高吸引力；而加息預期使客戶更加追捧短期産品。“最近來網點購買此類産品的客戶上升了兩成，他們大多選擇一至三個月的。”記者在北京興融中心支行看到，一位客戶正打算將5萬元剛剛到期的定期存款，換成3個月、年化收益2.4%的理財産品。“都是有短期閒置資金、覺得比定期存款強的客戶。”客戶經理告訴記者。

    針對銀信産品受限和加息的預期，銀行除了調高債券和貨幣類産品的收益外，也在尋找應對措施。某國有銀行的專業人士向記者透露，目前他們能做的還不多，等信貸類産品政策明確以後，再設計投放收益較高的理財産品。對此番表態業內專家分析道，受政策及監管的限制，銀行確實難有作為，再説債券和貨幣類産品也是銀行的優勢。未來，不排除銀行設計一些掛鉤利率和匯率、相對穩定的結構性理財産品。

    樊華則認為，由於市場産品少，反倒為銀行的專業服務提供了機會，“關鍵是讓投資者學會資産配置”，他建議普通投資者，除了上述債券與貨幣類短期理財産品，還應關注債券型基金，今年債券型基金的收益達到8%-10%。