銀行
規劃出一份淡定生活
■ 口述：楊志傑（建行山東濟南財富中心客戶經理）
■ 整理：戴林
人這一生，正如小瀋陽概括的一樣精闢，轉眼間，當年的毛頭小夥如今已是四十不惑。回顧這半生，我做過鞋類批發、承包過長途客車、推銷過保健品、倒騰過建材、承攬過建築工程，雖然在別人眼裏我已經是個事業有成的“大老闆”，但生意有賺有賠，個中苦辣酸甜只有自己心裏明白！
其實到去年為止，我已經積累了房産、地産、貨物等六、七百萬的資産。但所謂“打江山容易守江山難”，因為曾盲目跟風炒股，不懂得及時進退，我曾有過資産大幅縮水的慘痛經歷。痛定思痛，我思忖著如何讓手中的錢經過適當分配後穩定增值。就在那時，聽圈裏朋友介紹，我朦朦朧朧地接觸到了兩個詞——“財富管理”和“專業理財師”。
第一次通過朋友推薦來到建行濟南財富管理中心時，我半信半疑，看著眼前的理財師孫朋莉不到四十的模樣，心裏直打鼓——自己的錢自己都搞不好，一個外人能行嗎？可沒聊幾句，我就對眼前這位理財師刮目相看了。她首先詳細詢問了我的家庭狀況，包括家庭成員結構、成員年齡、事業發展狀況、家庭財産投資分配情況、自我理財觀念及成功失敗經歷、目前的憂慮、預期想要達到的理財目標，甚至對每個家庭成員的愛好、理想也都做了細緻記錄。朋莉説，他們更希望幫我達到財務自由、決策自主與生活自在的人生目標。一席話正説到了我的心坎上！
接下來，朋莉給我分析了當前的經濟形勢、我所從事行業的利益增長及預期風險程度，讓我一下茅塞頓開。原來，僅把眼光盯在自己那一個小圈圈裏，不與社會大環境和經濟發展趨勢相結合，對形勢看不深看不透，事業是做不大做不強的。而投資理財觀念若是只想著把錢存進銀行吃利息或簡單買一兩支股票海賺一把，也未免有些單純和盲目，只有合理配置資産投資方案，才能做到遊刃有餘。
比如説養老和醫療規劃這個事，多年來我始終“不感冒”，總想著現在年輕趁著身體好多掙錢，哪天真有事賣了貨物甚至地産變現救急不就行了。可當朋莉了解到我和妻子沒有任何保障類規劃，家庭財産又主要是房産、地産等固定資産時，她顯出了深深的憂慮。朋莉就我的財富理想預期和目前狀況為我算了一筆賬：如果我保持目前的消費水準，考慮到將來子女教育、成家、置業、雙方父母養老、退休後休閒旅遊等支出，未來的收入與支出不能完全匹配，很難達到隨時從容應對。朋莉説：“只有對家庭資産合理投資組合，才不至於遇到突發事件時措手不及。目前在自己能力承受範圍內，可以用較少的資金繳納養老保險、醫療保險甚至投資一些比較好的保險産品，為自己的人生鋪設一條‘雙保險’道路。就像一盤棋，不會因為一著棋錯而滿盤皆輸，即使在一個投資方向上出現了偏差或失利也沒關係，因為您永遠都有第二條路、第三條路可行。另外，出於對現有資産保值的考慮，在遇到突發事件時，因為急需變現可能會低價處理資産，無形中造成自有財富的損失也是極不明智的。為何不早做個合理規劃，避免這些生活窘境的發生呢？那樣您的人生也就會在不經意間變得從容了。”
幾次溝通後她謹慎地制定了一個專屬於我家的專業理財規劃報告書。報告書中就我的家庭情況、收入構成、理財規劃限制、規劃範圍、宏觀經濟與基本假設依據、家庭財務診斷等進行了詳盡分析，將當年家庭預期稅後收入、當年預計家庭現金流量、家庭資産負債、家庭財務比率分析、客戶風險屬性等以表格形式清晰展現給我，讓我對自己從不在意的諸多家庭財務細節一目了然。最後，根據綜合評定和考量，按照我家穩健投資的屬性，朋莉首先為我進行了保費配置即投保定期壽險、意外險與住院醫療險等，還為我提出了三種基金、一支股票，另加實物黃金及郵票收藏的多種投資産品組合建議。
值得一提的是這個郵票收藏的投資方式，實際是根據我兒子小磊的興趣愛好最終選定的，朋莉説這不僅滿足了孩子的興趣需求，精品郵票作為一種文化載體，發行量小、消耗量大、存世量少、長期穩定增值的特性使其投資收藏俱佳，正所謂“盛世收藏”嘛。而讓孩子決策、購買、保管，其投資收藏的過程便是財産轉移的過程，有利於從小培養孩子正確的投資理財觀念，也兼顧了遺産傳承及免除賦稅的需求。
我的家庭理財規劃報告書實施到今天已經快一年了，每月理財師都會與我進行資訊跟蹤、了解、溝通、彙報和回訪，並實時監控理財方案的實施，隨時根據市場情況靈活調整。
歐洲債務危機的啟示
辛喬利
“這是一個最好的年代，這是一個最壞的年代”，英國文豪狄更斯在19世紀發出的感慨成為當今這個時代最好的寫照。
讓我們看看最近華爾街流傳的一則幽默。問題：“Iceland和Ireland的區別是什麼？”答：“一個字母、6個月”。冰島、希臘的債務危機還未過去，愛爾蘭債務危機又出現。不斷蔓延的歐洲債務危機讓全球投資者出了一身冷汗。
愛爾蘭銀行最先出現問題，抵押貸款違約，具有諷刺意味的是僅僅在出事4個月前，愛爾蘭兩家最大的銀行——愛爾蘭聯合銀行和愛爾蘭銀行剛剛通過歐盟的壓力測試，可惜測試重點是償債能力（solvency），而忽視了流動性危機，愛爾蘭銀行的危機恰恰發生在流動性上。
誘發流動性危機的是批發資金市場，一個金融領域長期流行的借短貸長模式再次惹禍。兩家愛爾蘭銀行的存款基礎都不牢固，嚴重依靠批發資金市場籌資，而批發資金市場大多數期限短，提供資金的都是機構投資者，沒有忠誠度。一有風吹草動會迅速變臉，跑的比誰都快，短時間內對銀行構成擠兌，危機發生。
這不免讓人聯想起2008年金融風暴期間的影子銀行，也就是那些不受或少受監管的金融機構。這些大型機構在倒閉前個個資本金充足，其實，即使資本金出現問題，也是慢死，而流動性危機讓大塊頭的影子銀行一命嗚呼。愛爾蘭危機給我們的啟示是資金來源渠道的穩定才是立足之本。法國和德國準備對那些嚴重依靠短期資金融資的銀行可以重稅，目的就是發出信號，讓銀行尋找更穩定的資金來源。
銀行危機出現後，愛爾蘭政府迅速採取了緊縮行動，受到媒體和外界歡迎。因為對於任何一個國家政府來説，不到萬不得已決不能讓銀行破産，市場的懲罰有時是毀滅性的，美聯儲在處理雷曼時的教訓讓人記憶猶新，心驚膽顫。
可惜，大家好情緒還未穩定，愛爾蘭政府發現問題遠不那麼簡單，銀行壞賬的預測被嚴重低估，隨著房價的繼續下跌，銀行的壞賬有增無減。對於政府來説，這意味著需要拿出更多的資金，而可選擇的只有進一步加稅和削減開支，無疑，這些行動會引發民眾的普遍不滿，影響社會穩定和政客的地位。
對於愛爾蘭政府來説，問題出在債務上，政府借錢太多，無力償還債務，從14世紀到19世紀，歐洲的君主在債務問題上一直是臭名昭著，那時的歐洲邦國靠貶值、沒收私有財産解決債務違約是家常便飯。
最近一些年也是如此，歐洲一些國家經常發生債務違約，然後對債務重組，一份研究報告對希臘違約做了專門研究，結果發現180年的時間裏，一半的時間出現違約。希臘在高盛的幫助下，美化了報表，達到最低要求，于2001年1月加入歐元區，舉國歡慶。
但對於這樣一個以高通脹和貨幣動蕩著稱的國家，加入歐元意味著要遵守規矩，但恰恰相反，希臘政府借錢度日的習性並未有本質改變，更讓希臘竊喜的是加入歐元區後可以以較低的價格到市場上借錢。其後發生的事情一發不可收拾，加入歐元區前，家庭債務只佔國家GDP的6%，到了2009年，幾乎達到50%。到了2009年底，國家債務上升到GDP的115%。從某種意義上講，加入歐元區害了希臘，更助長了該國的借債習氣。
愛爾蘭政府依賴的模式也是借新債還舊債，問題出在過度借貸、過度消費，同美國次貸危機如出一轍。花了不該花的錢，提前透支消費。愛爾蘭目前赤字為GDP的32%。公共債務是GDP的100%，預計銀行損失在800億美元，走出債務危機不是一件輕鬆的任務。
當然，愛爾蘭畢竟經濟影響力有限，在全球經濟中無足輕重，但人們不禁要問愛爾蘭的局部危機為何會迅速擴大和蔓延，為何蔓延的如此快。原來愛爾蘭政府借款大多集中在幾家大的貸款人，國際銀行和對衝基金，這些機構一旦在一個市場出現問題，通常會將會迅速收回或緊縮對其他國家的貸款。
全球化市場意味著投資者對一國危機的反應同質化，分析師們迅速聯想到其他國家相同性質的風險。包括預算赤字、私人和公共債務。為了保護自己，迅速採取行動，從其他地方撤出，對全球經濟産生連鎖反應。葡萄牙和西班牙的擔憂正是這種反應的最好寫照。
俄羅斯、墨西哥、阿根廷、巴西、土耳其、泰國、南韓發生的債務違約都對地區乃至全球經濟和金融市場産生影響。冰島走出債務危機採取的是貨幣貶值帶動出口，而對於希臘、愛爾蘭、葡萄牙這些歐元國家就沒有這麼幸運了。大幅度削減政府開支、增加稅收、重組銀行債務等緊縮行動意味著稅收下降，失業率和社會福利成本的上升，結果會進一步抑制本國的經濟增長。
愛爾蘭政府在萬般無奈之中向國際組織伸手，歐盟和國際貨幣基金組織已經決定組織1410億美元的盤子，幫助愛爾蘭度過危機。儘管如此，愛爾蘭國民要做好過苦日子的準備。
最近，天文學家和天文物理學家對於宇宙大爆炸理論給出新見解，認為140億年前的宇宙大爆炸前有跡象，大爆炸不是宇宙的起源，根據“哈勃”太空望遠鏡1998年10月的觀測發現，宇宙大約有1250億顆恒星，它比世界上所有沙漠和沙灘上的沙粒的總和還要多出10倍。
新的一年即將到來，縱使展開我們無限的想像力也無力預測將會發生什麼樣的事情，只不過我們還是要持樂觀態度，從長期看，危機不過是暫時現象，一切都會過去，不必驚慌。不過人們從歐洲債務危機中得出的教訓是切記在借貸和支出方面要有“度”，過度的結果最終會受到市場的懲罰，品嘗自己釀造的苦酒。
年根兒別讓錢閒著
——年末閒置資金理財方案
編者按： 快到年底了，一些大額資金也許會陸續進賬，幾個月逐漸上升的CPI讓現金充滿了貶值的風險，但手中又不能缺少現金流，因為年末的各種消費支出也會變得越來越多。在此情況下，合理匹配“資金”和“資産”的配置比例，積極應對才是出路。本期，讓我們的理財師幫您做個短期的小規劃。
■ 趙洪峰（建行黑龍江省分行財富管理中心客戶經理）
假設：客戶屬於穩健型、風險中性客戶，擁有閒置資金1000萬元；近期CPI維持在4.4%左右，一年期存款利率為2.5%。
市場分析：
● 貨幣市場
從今年6月份起我國的CPI物價指數持續走高，通貨膨脹日趨嚴峻，政府為了有效的控制通貨膨脹，在最近連續動用了貨幣政策，上調銀行存款準備金。由於貨幣市場主要投資于銀行間短期拆借、短期票據等産品，故在國家上調存款準備金時會帶動短期票據收益的上調，故在市場處於加息和上調存款準備金的時期，貨幣市場資金可以配置在貨幣基金中，也可配置成我行的特色産品，建鑫寶。
配置産品：建信貨幣、銀華貨幣、建鑫寶二期
預期收益：3%
配置比例及金額：15%，150萬
● 債券、信託等固定收益市場
債券市場由於明年我國可能進入加息通道，利率上調債券價格下降會影響債券市場的收益，故短期可暫回避債券市場。資金可配置在信託類固定收益的産品中，兩年期年化收益率在6%-7%之間。
配置産品：建行財富-信貸類；信託類産品
預期收益：7%
配置比例及金額：15%，150萬；30%，300萬
● 股票市場
由於近期A股市場受到週邊市場的影響和消化前期的快速漲幅，從
配置産品：銀華富裕、華商盛世、大摩領先
預期收益：20%
配置比例及金額：30%，300萬
● 黃金市場
由於臨近年末和我國的農曆新年，客戶會有一些饋贈的需求，考慮到黃金的商品和貨幣屬性，同時最近黃金價格的快速上漲和黃金抵禦通貨膨脹用途，可以在最近黃金回調時按比例購買一部分實物黃金作為饋贈，同時作為資産配置和抵禦通貨膨脹的需求持有一定比例的實物黃金。
配置産品：實物金
預期收益：5%
配置比例及金額：10%，100萬
● 外匯市場
由於耶誕節、元旦將至，高端客戶可能會有出國旅遊或探親的需求，結合最近的外匯市場的變動，最近美元指數走強的影響似乎已經是強弩之末。故在外匯換購方面客戶可以在近期換購所需的非美貨幣（如澳元、歐元等）而有美元需求的客戶可暫不進行換購，出國前可結合資金信用卡的透支許可權臨時適量換購即可。
提示：文中所提“建鑫寶”僅限建行黑龍江分行有售，屬於短期流動性理財産品，與該産品相類似的全國性産品有建行“乾元”系列。收益率、投資期限等具體産品資訊可諮詢本地客戶經理。貴賓專線：0451-53619999
體驗——建行三峽分行財富管理中心
中心於2007年12月正式掛牌成立，建築面積400平米。該中心是區域內首家成立的專為個人頂端客戶提供專業化、個性化、一站式綜合財富管理服務的金融會所。財富中心可為客戶提供八項三十多種專享服務，包括：專屬客戶經理和專家團隊服務、財富管理顧問服務、財富管理賬戶服務、專享財富管理産品、專享財經資訊服務、優先優惠金融服務、優先優惠非金融服務，以及“建行財富”俱樂部專享活動等。財富中心配備了一支高素質、經驗豐富的金融理財師團隊，為客戶提供一對一的個性化服務，同時還聘請了國內知名的證券、基金、房地産、黃金、稅務、保險等領域的專家擔任財富顧問，為財富中心提供專業支援。
貴賓專線：0717-6310078
■ 余江灝／圖
沙龍
關愛你自己
——上海私人銀行客戶健康養生之旅
近日，上海建行財富管理與私人銀行部乘著和煦的陽光和拂面的秋風，在人間天堂的杭州西溪，尊貴幽靜的悅榕山莊，為私人銀行客戶舉辦了兩場“關愛你自己”—養生之旅活動。兩場活動共邀請了二十位客戶及其家屬，由一名資深的行為養生專家陪同前往，進行了三天兩夜的修身養性之旅。
除了遊覽西溪濕地的曼妙景色和享受別具一格的酒店特色，養生專家還為每位家庭一對一問診交流，根據客戶的自身情況開方問藥，為客戶的疑難雜症提供解決方案，深得客戶的好評。客戶袁先生和他的太太都讚口不絕的説道：“以前我們經常參加各家銀行舉辦的健康講座，但醫生都是泛泛而談，大同小異，很難結合自身來有效地調理。這次能和專家有這麼長時間的交流，對自己的身體和日常積累的問題都了解更透徹了，這樣的服務讓我們對建行更加信任了。”
將中醫養生與休閒旅遊這兩種備受現代富豪所推崇的品質生活項目相結合，提倡因人而宜的自然養生行為理念，是建行財富管理與私人銀行部的一次全新的嘗試，它給了私人銀行客戶一個輕鬆、舒適的全新體驗。幾位客戶由於工作繁忙，平時很少或從未到銀行來辦理過業務，這次抽空參加養生之旅的活動，與財富中心的主任和客戶經理也有了見面聊天的機會。在靜心了解了財富中心金融及非金融服務的內容後，他們都對中心各類産品表現了濃厚的興趣。 （建行上海市分行財富管理與私人銀行部）
探索另一個投資渠道
——湖南財富中心舉辦鑽石投資品鑒會
11月份，在湖南長沙星城北郊美麗的青竹湖畔，綠城別墅庭院內正上演著一場華麗與高雅融合、視覺與聽覺共用的美麗盛宴。由湖南省分行財富中心舉辦的主題為“我和秋天有個約會”建行高端客戶鑽石投資品鑒會在這裡溫馨上演，近40名高端客戶與建行的客戶經理們歡聚一堂，遠離塵世喧囂，暢享瀟灑人生。
本次活動是財富中心再次嘗試與第三方專業機構，名列全國房地産綜合實力TOP10的綠城房地産集團有限公司以及中國網路鑽石銷售第一品牌“鑽石小鳥”機構進行的異業合作。憑藉資源共用，為高端客戶挖掘不同領域內投資機會。同時，這次活動也為即將邁入的2011年“客戶在我心，建行送溫馨”兩節行銷活動進行預熱。
活動中，鑽石小鳥的專業講師，曾供職于國際著名珠寶機構Tiffany、具有GIA認證資質的陳文琦老師講解了鑽石的鑒賞與鑽石投資，並現場演示了如何進行鑽石鑒賞。陳文琦認為，鑽石作為一種投資工具具有其保值性及投資價值，尤其是稀有的GIF級別（即無色，無雜質）的高品質裸鑽具有較高的投資價值和升值空間。
作為打造奢華珠寶的頂級材質，鑽石最能夠吸引消費者的目光；作為稀有的不可再生資源，鑽石有著很高的投資價值；作為實物投資，鑽石投資又有著很好的抵抗通貨膨脹的能力。購買鑽石正逐漸目前較為崇尚的投資理財新渠道。此次鑽石品鑒會正是把握了這一趨勢，在股市震蕩、CPI高漲的背景下，向建行的高端客戶介紹了一個新的投資領域。 （建行湖南省分行財富管理中心 龐礡）
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