■　本報記者　薛潔

    央行于節後的突然加息再次抬高了貨幣市場收益率，近期銀行新發的短期穩健收益型理財産品預期收益率也水漲船高。市場人士表示，伴隨進入加息通道，銀行短期理財産品還會隨息上調收益，短期理財産品或成今年主力。

    各家銀行紛紛隨息上調短期理財産品收益

    2月9日春節長假後第一天，也是央行宣告加息的首日（即日起金融機構人民幣存款基準利率上調0.25個百分點，其他各檔次存貸款基準利率相應調整）。記者在招商銀行北京市分行某網點向理財師諮詢短期理財産品的收益，這位理財師告訴記者，該行節前剛剛提高了短期理財産品的年化收益，如14天理財産品的年化收益從2.8%提至3%，1個月的由3.1%提升至3.3%，3個月的由3.3%提升到3.5%，半年的由3.5%提升到3.7%（起點金額5萬元）。“一般而言理財産品的收益調整比央行加息的時間要遲一些，但時間不會太久。其實春節前上調的收益已經預留了央行加息的預期收益，加息後一年定期存款利息是3%，而半年期理財産品的收益已達3.7%。”

    據財匯資訊統計，2月9日（含）以後發行且目前在售的理財産品共有78只，其中有15只理財産品年化收益率大於或等於4%。如深發展銀行9日發行的聚財寶現金溢54號人民幣理財産品，期限為59天，預期年化收益率高達4.2%。該産品投資于債券或貨幣市場，風險相對較小。中國銀行9日發行的博弈BY1102A21D-2（中銀安穩回報-中銀財富專享）理財産品，期限為21天，銀行保證年化收益率也達到4.2%。

    值得注意的是，今年各大銀行發行的短期理財産品的預期年化收益率均站上了3%，而與3個月前（10月20日央行上調基準利率0.25百分點）相比，各家銀行短期理財産品的年化收益已平均上調了0.7%—1%。

    短期理財産品或成今年主力

    “當前短期理財産品仍佔市場大頭，很可能成為今年主力。”普益財富研究員方瑞在接受本報記者採訪時分析了其中原因：市場普遍預期今年央行還會不止一次加息，上半年很可能三次加息，而下一次加息似乎已“近在眼前”。從歷史上看，如果進入加息通道，人們對銀行的長期理財産品失去偏好，轉而期限短、收益穩定的理財産品，一旦利率上調，客戶就會轉投更高收益的理財産品，既規避了利率風險，又能獲得較高收益。而一旦加息，大多數理財産品的預期收益率就會隨之提高。

    其次，銀監會下發銀信合作“時間表”（1月20日，銀監會下發了《關於進一步規範銀信理財合作業務的通知》，要求各商業銀行在2011年底前將銀信理財合作業務表外資産轉入表內，應當在2011年1月31日前向銀監會報送資産轉表計劃，原則上銀信合作貸款餘額應當按照每季至少25%的比例予以壓縮等）後，使銀信産品再遇“倒春寒”，如此一來，市場上可供普通客戶選擇的信貸類理財産品越來越少，供求關係更趨緊張。方瑞舉例説，春節前建行發行了一款信託類、年化收益4.2%的理財産品，不到一天便售罄。“銀信産品受阻最受傷的是5萬—20萬的大眾客戶，原來他們尚有機會分享收益相對較高的信託類産品收益，但現在這類産品門檻太高，産品又少，基本把他們拒之門外。”

    為此，建行北京市分行私人銀行理財師陳樸然建議資産在20萬以內的普通客戶，2011年定做好資産配置，一部分資金用於購買短期理財産品，期限最理想的是一年期的，因為畢竟不知道加息的進度，如果收益理想的話，半年期的也不錯，但應儘量避免因頻繁購買這類産品造成的資金效率低下。對於那些“懶人”，他建議耐心等待一款期限一年、收益4%以上的信貸類理財産品。另外，對於流動性要求比較高的資金，建議購買貨幣型基金，這類基金的年化收益在1.7%左右，遠高於活期收益。

    相關連結：銀行短期理財産品大多投向了債券和貨幣市場，主要包括銀行間市場的國債、央行票據、金融債、企業債等債券及優質企業信託融資項目、貨幣市場基金、短期融資債、貨幣市場基金等短期工具。這類産品的特點是風險和收益均比較低，但流動性強，期限短，滾動發行，可以滿足追求穩健且短期投資需求的客戶。