■ 陳璐

今年以來，一場突如其來的新冠肺炎疫情，對經濟社會帶來前所未有的挑戰，中小科創企業更是遭遇重創。一方面，與傳統製造業和大企業不同，中小科創企業通常輕資産運營，也沒有特別充裕的資金儲備，抗風險能力比較弱；另一方面，這些企業手握先進技術，但名下缺資産，不易申請到銀行貸款。內外夾擊之下，中小科創企業遭遇寒冬。

為了幫助中小科創企業走出困境，深圳市分行發揮金融優勢，開啟“創業者港灣”，投貸聯動實現再破題，積極探索“選擇權貸款”新模式，雙管齊下支援中小科創企業。就在今年4月，“創業者港灣”聯合建銀國際對深圳人工智慧獨角獸企業——雲天勵飛完成5000萬元pre-IPO輪股權投資，實現對入灣企業“入駐園區+信貸支援+股權投資+投後賦能”全方位、全場景支援。“創業者港灣”通過為中小科創企業提供信用類貸款，前移金融服務，利用“四位一體”指標評價體系，分析其未來成長邏輯，不再依賴財務指標，讓企業融資不再難；與之簽訂認股權協議，優中選優，將金融服務嵌入企業全生命週期，與企業互惠共贏。

超1000家入灣企業

“疫情爆發之初，企業的資金壓力很大，我們當時也申請了其他貸款，但對企業貸款抵押方面的要求很高。”北斗智慧聯合創始人張瑞表示。

北斗智慧是由中科院深圳先進技術研究院孵化成立的初創公司，該公司2020年3月加入“創業者港灣”獲得300萬元信用貸款，資金壓力得以緩解。該公司開發了面向地鐵安全的立體防控系統。今年2月，深圳一名公交司機被確診患新冠肺炎，北斗智慧基於多元大數據綜合分析，協助政府在1小時內快速鎖定密切接觸者。

疫情期間，主攻語音大數據分析領域的聲揚科技獲得“創業者港灣”300萬元信用貸款。此前，聲揚的下游客戶無法復工，導致多個項目無法完成驗收回款，資金日漸吃緊。聲揚科技CEO李亞桐坦言，科創型企業研發投入大。從凈利潤的角度看，企業去年還尚未盈利，但從營收角度看，企業目前保持著300％以上的增長速度。疫情之後，在“創業者港灣”的支援下，企業各項目得以順利實施交付，憑藉項目回款和新客戶項目的中標，企業估值也較之前有所增加。目前根據企業的發展規模，可以從小企業貸款轉為中型企業貸款。

一向追求穩健的銀行為什麼敢把錢貸給初創期、輕資産且還正在虧損期的中小科創企業？“創業者港灣”通過“三步走”讓自己變成懂行、敢貸的金融服務者。通過合作的政府部門、知名創投、核心企業、科研院校和孵化機構等五大類平臺，了解他們推薦的企業以及推薦的邏輯；建立服務科創企業的員工隊伍，設立專門的運營部門；量身定制“四位一體”看企業的評價體系，分析企業未來成長邏輯，不再單純依賴企業財務指標。

股權投資收益補償貸款風險

自2016年起，銀監會、各地政府陸續發佈了鼓勵銀行等金融機構通過投貸聯動推動科創型企業發展的相關文件。商業銀行投貸聯動試點早已開始，但一直缺乏落地案例。選擇權貸款是投貸聯動的一部分，操作模式是銀行向企業放貸時，附加一定數額的股權認購期權，在約定的行權期限內，可指定第三方按約定價格認購公司股權。

建行結合自身集團優勢，加大母子聯動，採用投貸聯動的模式，形成業務閉環，實現可持續發展。將中小科創企業貸款和認股權打包起來做，以貸款維持企業現金流，以入股降低企業杠桿率，並用投資的超額收益彌補可能的信貸損失，是“創業者港灣”投貸聯動目前的打法。在風險緩釋上，“創業者港灣”首創創投機構增信“見保即貸”模式，引入高新投、中小擔等專業增信機構，並加入深圳市政府的風險補償機制。

截至7月末，“創業者港灣”已與141個平臺機構建立合作；已入灣企業1041家、信貸餘額101.52億元，已簽署認股權協議企業近400家。其中，首次獲得銀行貸款的客戶超過三成、獲得創投機構投資的客戶超過三成、以信用方式定貸的客戶佔比五成。

“創業者港灣”在深圳首家實施投貸聯動安排的企業便是主攻人工智慧領域的雲天勵飛，正是看重了企業的“硬科技、高成長”性，建行在該企業仍處於虧損的情況下為其提供了2000萬元信用貸款並與其簽署了認股權協議，聯合建銀國際完成5000萬元pre-IPO股權投資。為進一步支援晶片等核心技術的國産化，在了解到企業備貨資金壓力的情況後，建行第一時間響應，迅速擴大企業授信額度，創始人陳寧博士説：“感謝建行，每次都能在關鍵時刻為企業提供及時的幫助。”