摩根大通8月23日發表報告，指內地房地産市場表現活躍，建行（00939）資産質素顯著改善，維持「增持」評級，目標價由8.2元微升至8.4元。建行昨收5.99元，升2.57%，距目標價尚有40%上升空間。

　　建行第二季純利296億元人民幣，按季增長13%，較摩通原先估計高25%，亦較市場平均估計高10%。雖然上半年純利倒退5%，但仍高過預期倒退12%，主要是資産質素顯著改善，及次季信貸成本下降。

　　摩通表示，建行上半年的成本控制給市場帶來驚喜，經營成本461.85億元人民幣，按年維持零升幅。上半年收入1,314.65億元人民幣，按年下跌3%，較預期略好，其間交易手續費收入強勁。

　　摩通指出，建行第二季不良貸款按季度下降6%，不良貸款比率下調至1.7%。此外，內地房地産市場表現活躍，與08年下半年比較，不良貸款下跌21%。佔總貸款2.7%的海外貸款，則持續惡化，由08年下半年的43個百分點增加60個點子。雖然第二季信貸成本下降31個點子，不過不良貸款覆蓋率已改善至151%。

　　摩通預測，建行2009至2011年每股盈利是0.47元、0.60元及0.74元人民幣，增長17.50%，27.66%及23.33%。