2005年，人民銀行在全國銀行間市場推出短期融資券，短期融資券的引入及後續發展，對我國直接融資市場的發展具有深遠的影響，開啟了我國信用債市場的新篇章。從2005年我國銀行間債券市場市場化改革啟動算起，近10年來，人民銀行堅持市場化的原則，持續推進銀行間市場産品創新，以金融創新帶動市場規則體系的完善，實現了市場的快速健康發展。中國建設銀行作為銀行間市場債券承銷業務的領跑者，經過10年的沉澱與洗禮，累計承銷金額達到1.7萬億元，始終伴隨著銀行間市場、中國金融、中國經濟蓬勃發展、相伴共榮。

做大債券承銷，服務實體經濟

債券承銷業務自誕生之日起，就與宏觀調控、貨幣政策之間有著密不可分的關係，擔負著貨幣政策通過金融市場向實體經濟有效傳導的職能，是國家不斷加強和改善宏觀調控的重要手段。截至2013年年底，建行債券承銷全年合計承銷量3424.86億元，市場佔比11.97%,佔全部社會融資比重的2.17%,佔中國GDP的7.76%,債券承銷金額及期數均市場排名第一。面對經濟放緩運作、傳統行業企業進入深度調整期的現實，建行債券承銷業務作為承擔企業社會責任的載體，在自身成長的同時，亦為實體經濟提供了大量的資金支援，成為解決社會各類主體資金需求的重要方式。

——建行債券承銷，為地方政府發債保駕護航，助力城鎮化建設。城鎮化建設依然是中國經濟增長的重要引擎，2014年，建行先後擔任了財政部公佈的十個地方政府自行發債試點省市中全部地方政府債的主承銷商，共為廣東、江蘇、寧夏等地方政府發債，融資規模為1,092億元，為城鎮化建設融資找到突破口，以實際行動支援實體經濟發展，為地方政府解決融資需求，將投融資責任更多地從中央政府轉移至地方政府，為地方經濟提供市場化保障。

——建行債券承銷鼎力支援國民經濟基礎行業融資，促進經濟平穩較快增長。截至2014年6月底，支援49家汽車、鋼鐵、船舶、石化、輕工等十大重點調整振興行業企業融入2,134.4億元資金，支援國家重點産業的調整和振興。

——建行債券承銷支援西部企業融資，增強其自我發展能力。緊密結合國家西部大開發的政策導向，以增強西部地區經濟發展內生動力為目標，為西部地區打造傳統優勢産業、戰略性新興産業和現代服務業協調發展新格局提供資金支援。截至2014年6月底，累計支援西部地區66家企業發行1,212億元非金融企業債務融資工具。

——建行債券承銷支援三農企業融資，推進農業現代化。截至2014年6月底，共支援6家涉農企業發行了14隻涉農企業債務融資工具，募集資金83億元，推進了農業、農村基礎設施建設、和現代農業的發展，在“穩物價”、“保民生”方面發揮了積極作用。

——建行債券承銷支援符合條件的保障性住房項目建設。加快建設保障性安居工程，是黨中央、國務院為保障和改善民生、推進中國特色城鎮化道路的重大決策。“十二五”規劃提出，全國要建設城鎮保障性住房和棚戶區改造住房3600萬套。建行積極利用各類債務融資工具，為江蘇南京安居工程項目、陜西保障性住房項目、天津保障性住房項目、陜西煤化棚戶區改造等項目融資共計126億元，支援保障性住房項目建設，拓寬持久穩定的保障房資金來源渠道。

——建行債券承銷支援中小企業融資。中小企業始終是我國經濟發展中最具希望、最具活力和創新能力、我國實體經濟不可或缺的重要成員。建行債券承銷業務通過中小企業集合票據、區域集優票據等，發行河南新鄉特色裝備中小企業集合票據、上海寶山中小企業集合票據、瀋陽市中小企業集合票據、河南省許昌市區域集優中小企業集合票據等6隻債券，累計為中小企業融資13.77億元，支援中小企業融資，調動經濟增長活力，為中小企業融資提供平臺。

——建行債券承銷還在主導其自身國際化融資,以及協助符合條件的境內企業“走出去”發揮巨大作用。借助建行境外投行平臺，建行在推動自身及企業進行海外債券發行，為金融市場對外開放、引導中國企業走向世界、離岸人民幣市場的發展及人民幣國際化等方面發揮了積極作用。

十年來，建行債務融資承銷金額從最初的276億元，到如今的累計承銷量1.7萬億元，實現了跨越式發展，對實體經濟的支援作用日漸加強。建行在債券承銷業務中的主承銷商角色，是連接發行人與投資人之間的重要橋梁，是實體經濟與金融産業對接的重要抓手，在社會融資中扮演的角色日益重要，對金融市場乃至整個經濟社會的發展，發揮了不可替代的作用，與中國經濟的繁榮發展相生相伴、共生共榮。

踐行創新發展，助力中國金融

今天中國已是經濟大國，但不等於金融強國，大國崛起必須要有金融話語權，而企業直接融資一直是整個金融體系的軟肋，中央已開始重視這個問題，多次提出要加快多層次金融市場體系建設，提高直接融資的比重。隨著國家政策的支援及近年金融脫媒、利率市場化改革的深化，均給債券市場帶來了發展機遇，債券市場得到了迅猛發展。

擴容和創新始終是貫穿中國債券市場發展的兩條主線。數據顯示，人民幣貸款佔社會融資規模的比重從2002年的91.9%下降至2014年上半年的54.3%，而企業通過債券市場融資的規模從2002年的0.04萬億元增長至2014年上半年的2.11萬億元，佔社會融資規模的比重則從2002年的1.8%上升至2014年上半年的28.3%。同時，債券市場的品種也不斷的豐富。從發行方式看，既有公開發行也有面向特定群體的非公開定向發行；從期限上看，有超短期融資券、短期融資券、中期票據和永續性質的長期限含權中期票據；從産品類別看，有資産支援票據、項目收益票據、可轉換票據、並購債券、含權債券等，目前，中石油、中海油等大型央企已習慣於主要依靠發行短期融資券、中期票據、超短期融資券等解決資金需求，對傳統信貸的依賴已日趨弱化。

因建設而生、因建設而興，與中國金融相伴共榮，為直接融資市場發展添磚加瓦，建行責無旁貸。2005年，建行作為首批試點主承銷商在市場上成功發行了首支短期融資券産品；2006年投資銀行部成立後，債券承銷業務作為戰略性新興業務得到了各級領導的充分重視和大力支援。在全行上下的共同努力下，建行債券承銷業務實現了跨越式發展，成為銀行間債券市場一塊響亮的品牌。2006年以來，建行債券承銷市場排名始終穩居市場前兩位。2013年更是再創輝煌，建行債券承銷共實現“四個第一”：承銷總量市場第一、承銷期數市場第一、短期融資券單項第一、超短期融資券單向第一。

面對變幻莫測的外部環境，建行內部正釋放著金融創新的活力。面對在國際貨幣體系中，人民幣地位的逐步提升及債券市場對外開放程度的提高，建行在境外發債業務等業務上也在努力試水。國內市場方面，建行發行首單高收益私募債、首單並購私募債、首單長期限含權非金融企業定向債務融資工具、首單不同期限組合的資産支援票據……建行已形成了覆蓋服務於大中小企業的不同債務融資方式及豐富多彩的債務融資工具産品類型，改變了企業單純依賴銀行貸款單一來源的狀況，使更多企業分享到了債務融資工具市場發展的“紅利”，享受市場化機制帶來的低成本融資。債券承銷業務已成為建行改革與轉型發展的突破口，是建行著力發展中間業務的抓手，是建行面對貸款利差逐漸收窄的困境，尋找到的新業務核心，是建行在投資銀行領域的一大亮點和知名品牌。對於建行調整收入結構、吸引新客戶、增加客戶粘性、沉澱企業存款和提升市場形象都起到了十分重要的作用。

金融沒有疆界，債務融資需要全球視野。作為直接融資體系的重要部分，大力發展建行債券承銷業務，有利於及時應對利率市場化的進程,有利於建設多層次的資本市場,有利於搭建全球化的融資平臺，有利於更好的實現金融支援實體經濟發展。建設銀行秉承金融服務實體經濟的使命，大力發展債券承銷業務，始終與中國經濟、金融相伴共榮。