今年，財政部啟動地方政府債務置換工作，各方都極為關心債務置換對銀行業務轉型和盈利的影響，隨著債務置換深入推進，這種影響正在加速顯現。

“經測算，債務置換對本行存款影響不大，從收益角度分析，債務置換釋放出的部分信貸資金，在經過資源重新配置後，銀行的毛收入反而可能會增加”，建設銀行公司業務部副總經理蔡亞蓉如是説。

8月27日，在銀監會舉行的銀行業機構例行發佈會上，建行公司業務部多位負責人圍繞建行公司業務轉型和服務實體經濟介紹情況。今年初，為了解地方債務置換對銀行的影響，建行啟動了相關評估測算工作，並獲得相關測算結果。

蔡亞蓉回答《財經》記者提問時透露，在地方債務置換過程中，部分貸款利息收入轉化為對債券的利息收入，部分貸款被置換後，銀行會發放新的貸款，同時還會有一部分存留資金，留存資金投資也會産生額外收益。新發放貸款的收益率跟原有貸款收益水準基本相當，銀行認購地方債務會産生投資收益，承銷債券還會産生一部分手續費收入。綜合來看，銀行的毛收入可能會有所增加。

基礎設施貸款一直是建行傳統優勢領域。數據顯示，2010-2014年間，建行基礎設施貸款餘額在對公貸款中的比重穩定在40%左右，且新增貸款佔比逐年提高，這一比例遠高於大多數銀行。截至2015年3月末，建行基礎設施貸款餘額為2.67萬億元，較年初新增1000多億元。通常此類貸款不良率非常低，是銀行最為優質的貸款資産。

截至目前，財政部先後推出了2萬億元的地方債置換額度，目前已完成發行70%左右。隨著各銀行半年相繼披露，債務置換到底銀行影響幾何？在業績報告中會有所體現，而各商業銀行、投資者尤其關心債務置換對銀行盈利能力的影響。

為推進債務置換工作，央行允許地方債券被納入央行公開市場等流動性管理工具的抵押品，置換後銀行相應資産的風險權重由100％下降到20％，銀行釋放出更多可貸資金，並享受債券票息免稅。置換還提升了地方債務的可持續性，使銀行不良資産生成速度顯著下降，一定程度上起到重構銀行資産負債表的作用。瑞銀證券研報認為，對於那些關注銀行資産品質和尾部風險、而不僅僅是盈利的投資者來説，大規模的債務置換無疑是正面利好。

相比之下，外部經濟環境變化、利率市場化快速推進和網際網路金融迅速崛起給商業銀行公司業務帶來的衝擊更為顯著，各家銀行都在謀求公司業務的再度轉型。今年年初，建行內部發佈新的戰略轉型規劃，為配合這一轉型規劃，建行公司業務條線也提出了與此相對應的轉型細化方案。

建行公司業務部副總經張喜軍表示，利率市場化直接導致銀行利差收窄，帶來收入和利潤下降。當前，相比美國、日本、南韓和中國台灣地區利率市場化過程，中國銀行業面臨的利率市場化局面更為複雜嚴峻，尤其是面臨網際網路金融衝擊和經濟下行週期，這進一步增加了銀行公司業務轉型的壓力。

據悉，建行公司業務條線轉型的具體思路是：首先，鞏固傳統優勢和特色業務，比如基礎設施融資、住房金融領域、造價諮詢等，這一直是建設公司業務生存和發展的根本。

其次，建行提出了“大資産、大負債”的經營理念和策略。“大資産”是指銀行由過去信貸資金的提供者向全量資金組織者轉變。過去銀行主要提供信貸支援，而未來除了提供貸款，還會更為注重債券承銷、理財産品、信託資金、投資基金、租賃等非信貸資金支援。據統計，今年上半年，建行為對公客戶提供的非信貸資金支援與信貸資金支援比例已達到2：1，轉型初見成效。

“大負債”層面，過去銀行主要關注客戶存款，即核心存款、一般性存款，現在客戶的投資渠道、資金配置渠道越來越多，銀行需要完善對客戶全量資金的統籌行銷和管理，因此，不僅包括一般性存款的統籌行銷，還包括各種存款、大額存單、理財資金、貴金屬資金託管等等，凡是涉及到客戶所有在銀行的資金業務，進行統籌行銷和管理。

最後，基於建行綜合經營特點，推進客戶綜合定價。綜合定價是基於客戶負債、資産和中間業務全面合作的全面定價。不是糾結于某項業務或者某個産品定價的高低，而更關注整價格。綜合定價的原則是堅持標準化和差異化相結合，全行統籌和分層授權相結合，傳統業務和創新業務相結合。