近年來，建銀國際以各種角色參與項目在全球資本市場融資累計規模超過1.8萬億港元，核心項目包括中信證券、中國信達、中國人保、中廣核電力、萬達商業地産等。

作為資本市場歷來的兵家必爭之地，香港地區從事投行業務的公司接近300家。

據不完全統計，內地金融機構、大型企業集團在港設立的投行機構目前已達到近50家的規模，其中銀行係佔比近半。

作為建設銀行全資子公司，建銀國際在建行體系的內部定位為“境外投資銀行服務平臺”，也是建行集團層面部分海外戰略項目的實施窗口。

日前，建銀國際董事長兼總裁胡章宏于香港接受了21世紀經濟報道記者採訪，據其介紹，儘管業務類型繁雜，但近期而言，兩類戰略型業務路徑較為突出，一是以人民幣國際化為切入點的離岸金融業務；二是以內資企業為重點客群的投行業務，包括海外發債融資及並購等。

“IPO+海外發債+並購”三輪驅動

據了解，目前建銀國際的投行業務主要覆蓋Pre-IPO、IPO、Post-IPO等三大環節。

具體而言，其業務的覆蓋範圍，已經可以貫穿一家企業發展的幾乎全部過程：從上市前的股權投資、顧問重組業務；到IPO階段的保薦、承銷、賬簿管理、全球協調及交易；以及上市後的結構性融資、收購兼併重組及相關財務顧問業務均有所涉及。

在這條産業鏈中，建銀國際可以透過不同持牌子公司以保薦人、全球協調人、承銷商、財務顧問、直接投資人等多種角色出現。

據了解，近年來，建銀國際以各種角色參與項目在全球資本市場融資累計規模超過1.8萬億港元，核心項目包括中信證券、中國信達、中國人保、中廣核電力、萬達商業地産等。

據全球投行業務評估機構Dealogic公佈的數據，2014年，香港市場共有90隻主機板新股上市，其中建銀國際以賬簿管理人角色共完成IPO項目19單，同比增加111%，以項目數量來看，為在港投行首位，緊隨其後的為中金與海通，數量分別為16單與15單。而兩家外資投行代表摩根士丹利、瑞銀與高盛，該項統計數據分別為13、11及10單。

2015上半年，建銀國際以賬簿管理人角色共完成IPO項目8單，承銷金額6.35億美元，以項目數量和承銷金額計，列中資銀行係投行第一位。

據建銀國際董事長兼總裁胡章宏介紹，除IPO項目之外，建銀國際目前另外兩項核心投行業務新增長點，一是內資企業海外債券發行承銷項目，二是海外並購項目。

具體而言，並購方面，2014年建銀國際共完成相關項目15單，涉及金額18.8億美元。2015年上半年，完成並購項目8單，金額12.04億美元，重大項目包括廣船國際、中核收購帕拉丁能源、中國建設銀行收購巴西銀行、復星參股馬來西亞餐飲連鎖集團等。

而在債券承銷方面，2014年建銀國際在美元和離岸人民幣市場共參與32個債券項目發行，總規模1705億港元。

其中最值得一提的是于去年完成的中石化項目，2014年月2日，中石化集團在亞太、歐洲和北美成功發行50億美元債券，包含五部分不同年期及計息方式，由規模共30億美元的3年期、5年期及10年期定息債券，以及規模共20億美元的3年期及5年期浮息債券組成。刷新了近十年來亞洲企業最大規模、最多品種的債券發行過往記錄，總交易賬簿規模達172.5億美元。

長期以來，此類高評級債券發行的全球協調人角色一直被外資投行壟斷。而在該項目的激烈爭奪中，建銀國際的母行背景優勢顯露無疑。據了解，中石化是建行總行級別的戰略級客戶，其曾在2013年中石化35億美元全球銀團貸款中作為總牽頭行和代理行的合作先例，讓建銀國際的行銷過程中擁有了至關重要的一枚籌碼。最終，中石化集團聘任建銀國際作為該債券發行中唯一的中資投行，與花旗銀行、匯豐銀行、高盛和摩根大通擔任聯席全球協調人，以最高級別的核心角色組織該筆債券發行，在發行窗口推薦、核心角色爭奪、投資人挖掘、訂單分配等方面發揮重要作用。

而在2015年4月，建銀國際再次為中石化發行的多期雙幣種債券擔任聯席賬簿管理人。該債券在美元和歐元債券市場上共籌集64億美元的等價資金，是亞洲企業有史以來最大規模美元歐元雙幣種債券發行，也是亞洲地區目前為止規模最大的一筆債券發行。

“在不確定性中尋找確定性安排”

關於目前建銀國際整體的資産配置方向，胡章宏表示，大原則是在“不確定性中尋找確定性”，具體在實施過程中，目前來看，又可集中在兩方面，一是在行業上選擇戰略新興成長型企業，二是緊跟政策層面的確定性國家戰略。

就前者而言，據了解，在建銀國際內部，將成長型行業劃分為經典成長、轉型成長和週期成長三類，並以此為體系，做上述三類企業的重點跟蹤、孵化以及相關項目的推進工作。

“傳統行業在整體經濟需求不太旺盛的情況下，整體復蘇還需要一個艱難的過程，而新興行業包括文化消費、醫療健康、環保等，特別是大消費領域則存在諸多的增長機會和發展空間，是目前不確定市場環境中最大的確定性，在這些領域做好佈局，則能在新一輪調整中擁有更多信心。”

而對後者來説，胡章宏認為，“一帶一路”、“人民幣國際化”等都是目前確定性的國家級政策安排。

在挖掘“一帶一路”業務機會方面，建銀國際目前的規劃主要包括四個方面，一是積極參與“一帶一路”覆蓋60多個國家間交易貨幣結算的金融基礎設施搭建；二是通過IPO和發債等方式推動相關企業融資；三是以並購顧問方式協助相關企業海外並購；四是以自營投資方式直接支援企業“走出去”。

而在人民幣國際化方面，與諸多內資在港投行機構如今的展業策略類似，建銀國際也著重擴大離岸人民幣業務及相關産品發行，並充分利用了集團建行方面的背景優勢。

一些此前已經落地的項目包括，通過旗下全資子公司建銀國際資産管理有限公司，在首批獲得人民幣合格境外投資者（RQFII）認證資格後，推出RQFII專戶管理産品，目前總規模為人民幣40億元。

2014年，建設銀行被指定為英國首家人民幣清算銀行，並成為歐洲首批通過中國證監會RQFII許可的中資金融機構後，建銀國際也借此積極在歐拓展RQFII業務。先是3月在英國，與德國商業銀行共同推出歐洲第一隻人民幣計價和交易的貨幣市場交易所基金，又于6月在法國泛歐交易所掛牌歐元區第一隻人民幣計價RQFII貨幣市場ETF。

另一項借力母行的業務機會，是在2014年6月底，建行與全球清算巨頭歐洲清算行在布魯塞爾簽署的諒解備忘錄，建銀國際將在其中合作開發全球人民幣金融産品交易及清算等一系列配套基礎設施建設，共同構建人民幣全球基金平臺，即同一人民幣離岸基金實現跨時區、跨市場的24小時全天候交易，覆蓋地區包括歐洲、亞洲、北美及南美等主要市場。