建設銀行兩年前祭出的優先股“補血”方案終於獲得銀監會審核通過。建行昨日公告稱，銀監會同意該行在境內發行不超過6億股的優先股，募集金額不超過600億元，並按照有關規定計入該行其他一級資本。

這份優先股預案于2014年12月拋出，2015年6月獲得建行股東大會通過，此後遲遲不見進展。而這兩年多的時間內，建行200億元左右的境外優先股發行順利完成，包括工行、交行、農行在內的一眾同業也已通過在境內發行優先股，已累計募資3400多億元。

仍待證監會核準

銀行發行優先股“補血”資本已是業內常態，但建行此次境內優先股發行計劃獲監管部門批准卻來得有些晚。

實際上，建行早在2015年召開的股東大會上就已審議通過了境內優先股發行方案，直到今年9月才得到銀監會批准。而根據要求，建行下一步還需得到證監會核準，才算走完監管流程。

這意味著，建行境內優先股最早要到今年年底或明年年初才能完成發行。但從其他已經在境內發行優先股的銀行情況看，從獲得股東大會審議通過，到監管部門批准，通常歷時不到一年，短的甚至只有三四個月。

“從股東大會審議通過，到監管部門批准，這之間還有一個過程，就是銀行要自己向監管部門進行申報。我行的股東大會通過優先股發行計劃後，就立即向銀監會申報了，不到兩個月的時間裏就得到了銀監會的批復。”另一家總部位於北京的銀行戰略投資部人士對證券時報記者表示。

對於為何建行境內優先股發行方案從股東大會審議通過到銀監會批准耗時如此之久？證券時報記者向建行方面問詢，建行新聞處的回復則是，“由於目前境內優先股發行方案還在走監管流程，因此不便對外回應。”

數據顯示，截至6月末，按照《商業銀行資本管理辦法（試行）》計量方法，建行集團口徑的資本充足率為14.50%，一級資本充足率12.84%，核心一級資本充足率12.68%。值得注意的是，儘管建行的資本指標均滿足監管要求，但上述三項指標均較去年末有所下降，且核心一級資本充足率、一級資本充足率兩項指標的降幅較同期有所擴大。

為拓寬資本補充渠道，建行近年來在境內外發行多種資本補充工具，且于2015年末在境外發行規模約200億元人民幣等值的優先股。證券時報記者了解到，建行早在2014年就制定了《2015～2017年資本規劃》並經董事會、股東大會審議通過。根據規劃，建行當初計劃在2015～2017年的三年時間裏，在境內外市場發行總額共計不超過800億元人民幣等值的優先股，其中，境內不超過600億元人民幣等值優先股，境外不超過200億元人民幣等值優先股。

如此看來，即便境內優先股發行計劃從經股東大會審議通過，到監管部門批准，其中間隔時間較長，但最終境內優先股的發行時間，仍有機會踩著原有計劃的節奏進行。

優先股是補血好途徑

優先股是指依照公司法，在一般規定的普通種類股份之外，另行規定的其他種類股份，其股份持有人優先於普通股股東分配公司利潤和剩餘財産，但在參與公司決策管理等權利方面受到限制。

儘管發行優先股的成本高於債務融資，但由於商業銀行優先股兼具債、股雙重特點，且可計入一級資本。優先股自面世之初就成為上市銀行補血的一大招數。

2014年4月30日，浦發銀行拋出境內銀行首份優先股預案，計劃募資300億元。不久之後，農行、中行等銀行紛紛拋出優先股發行預案。

在過去三年多的時間中，A股上市銀行共計完成20次優先股發行，在境內累計募資3400多億元，涉及12家銀行。

進入2017年，杭州銀行、貴陽銀行、招商銀行及上海銀行又拋出優先股境內融資計劃，截至目前這4家銀行均已拿下銀監系統“放行條”。

華南某銀行資産管理部負責人表示，儘管每家銀行都有補充一級資本的強烈需要，但優先股發行門檻高、流程長，當下銀行使用最頻繁的資本金補充方式還屬二級資本債。“夠得著標準的自然硬著頭皮發優先股，不過雖然境外市場優先股發行流程簡化不少，但最終認購捧場國內銀行境外優先股的絕大多數是境內投資者。”

民生銀行“無獨有偶”

無獨有偶，早早拋出優先股預案卻至今未能落地成行的還有民生銀行。

2014年11月8日，民生銀行第一次拋出優先股預案，擬在境內發行優先股數量不超過2億股，在境外發行優先股的數量不超過1億股，優先股境內、境外發行募集資金總額將不超過300億元，募集資金將用於補充民生銀行的其他一級資本。

2015年底民生銀行重新發佈經股東大會審議通過的境內優先股預案議案，並於2016年中獲得銀監會審核通過。但時至今日，證監會仍未審核通過民生銀行境內優先股發行方案，而民生銀行境外100億元優先股募資行動已于2016年底宣告完成。

一家大中型股份行董辦人士向記者表示，相比境外成熟高效的運作體系，國內優先股發行流程確實漫長很多。“優先股的發行流程有一定特殊性，如果發行方有國有背景，除了銀監會、證監會審核，還需要向國資委等相關部門備案，加大了流程的複雜程度。”

上述股份行董辦人士分析稱，在預案審核過程中，若相關人員有崗位變動也很容易影響優先股發行進程，“當時我行領導層對優先股發行頗為重視，可以説上下通力合作，從預案發佈到優先股正式上市，整個流程仍然耗費三個季度的時間。”