中國銀行間市場週四流動性仍屬平穩，但季末時點結構性矛盾仍凸顯。交易員表示，央行逆回購連續五日暫停，場內隔夜資金寬鬆無虞，惟銀行類機構與非銀類機構拆借跨季資金難度冰火兩重天，因質押信用債品種，非銀拆入七天期價格依然居高不下；機構多預計結構性需求難免但總量仍無憂，資金面整體問題並不大。

“銀行松，非銀緊、隔夜松、跨季緊。”北京一銀行交易員稱，我們早上借的七天基本在3%以下，3%以上也借了一小部分，但是量不是很大，非銀的價格在6%-7%附近，看到14天的量也是比較足的，但是大家都在考慮成本，所以需求集中在更短的期限上面。

不過對於非銀機構而言，跨季品種價格仍偏高。上海一券商交易員，“出錢不少，但價格不便宜，尤其押AA(信用債)。”

華北一券商交易員亦表示，因清明假期因素，今天借七天期資金實際使用期限是六天，想想畢竟越貴的資金期限越短越好，短期還是傾向滾隔夜操作，今天隔夜價格在2.85%，繼續滾隔夜扛一扛，等著明天隔夜可以跨季了看看價格再説。

“只要接受高價，就能借到，這個跟沒錢還是兩個概念，央行也明確表示有財政資金投放，資金面整體應該問題不大。”她談到。

中國今年清明節假期為4月5日至4月7日，4月8日為調休工作日。

中國央行週四公告，考慮到月末財政支出可吸收央行逆回購到期等因素的影響，為維護銀行體系流動性合理穩定，今日連續第五日不開展公開市場操作。據此計算，單日將凈回籠400億元人民幣。

來源：路透中文網 2018年3月29日