一季度最後一個交易日，中國銀行間市場週五資金面總量無虞。不過結構性供需矛盾更為突出，非銀機構融入隔夜資金價格盤初一度跳漲至15%上方，不過隨後供給明顯改善，市場利率也快速回落。

交易員指出，此次跨季市場流動性並未經歷太多考驗，整個一季度資金也是持續寬鬆，不過考慮到4月和5月繳稅壓力較大，二季度資金面可能面臨一些變數。

“非銀今天比較難，（隔夜押信用債）最高有15%以上的，這會兒松了好多，押利率6.0%就可以了。”北京一基金公司交易員稱。

華東一銀行交易員談到，除了非銀機構外，今日不少中小銀行平頭寸也面臨一些壓力，不過資金總量足夠，平穩跨季已成定局，“其實今天還算好了，（季末）最後一天這樣不算誇張的。”

她並認為，由於年初以來資金面一直維持充裕，市場對後市預期也比較樂觀，但每年4月和5月的繳稅規模都很大，其影響不可低估。加之從央行公開市場近期操作看，削峰填谷的中性態度並未改變，因此對跨季後的流動性預期也不能太過樂觀。

中國央行週五公告，考慮到月末財政支出可吸收央行逆回購到期等因素的影響，為維護銀行體系流動性合理穩定，今日連續第六日不開展公開市場操作。據此計算，本週將凈回籠1,600億元人民幣。

來源：路透中文網 2018年3月30日