中國債市動態：期現貨齊步小幅走弱，美國加息預期升溫增添憂慮

中國銀行間債市週一早盤現券收益率小幅走升，國債期貨亦走跌。交易人士表示，美聯儲最新表態令加息預期可能性增強等添不確定性，令上週五稍顯暖意的債市收益率掉頭反彈，惟幅度比較有限。

交易員並指出，短期央行降杠桿對債市衝擊有所平復，但是市場情緒依然脆弱，謹慎心態仍存，雖然短期收益率大幅上行的可能性不大，但是下行亦乏力，料維持震蕩概率較大。

“收益率上了2-3個基點左右吧，回到週五開盤的時候了，國債期貨也把上週五的漲幅吐回去了。”上海一銀行交易員稱，美聯儲表態增添市場疑慮情緒，而週末公佈的中國工業企業利潤數據也比較超預期。

美國聯邦儲備理事會(美聯儲/FED)主席葉倫上週五表示，近幾個月升息的可能性增強，為早至下月就升息埋下伏筆。葉倫在懷俄明州傑克森霍爾舉行的全球央行官員年會上發表講話，她沒有具體説明美聯儲會在何時加息，投資人對即將升息仍持懷疑態度。

受銷售加快、單位成本和費用降幅加大等影響，上週六公佈的中國7月工業企業利潤同比增速加快至四個月高點；但市場需求未見明顯改觀，以及産能過剩等問題仍然制約未來利潤的復蘇。

上述交易員並表示，短期中國央行降杠桿的目的算是達到了，隔夜成交量明顯下來了，而且今天的隔夜開盤價也有所上調，跟七天加權利率的利差也有所縮窄，接下來還得看看央行後續還會有什麼進一步動作。

“最近(債市)估計就震蕩，大幅上行或下行空間都不大吧，”他稱。

央行公開市場今日將共進行900億元人民幣逆回購操作，其中七天期600億元，14天期300億元。據今日到期的逆回購和央票計算，單日將凈投放315億元。

剩餘期限近10年的國開債160210券最新報價在3.1650%/3.1590%，上日為3.1375%/3.1335%。

中國金融期貨交易所五年期國債期貨主力合約TF1612早盤收報101.400元人民幣，較上日結算價跌0.11%；10年期國債主力合約T1612收報100.905元，較上日結算價跌0.23%。

來源：路透中文網 2016年8月29日