中國銀行間債市週一早盤10年國開債等主要利率債收益率明顯上行,幅度約5個基點(bp)。即使央行超量續做中期借貸便利(MLF)穩定資金面,亦未緩解一季度GDP超預期向好帶來的壓力,國債期貨也逐步擴大跌勢。
華中一銀行交易員稱,10年國開債和國債收益率均上漲,“經濟數據太好了。”
他透露,10年期國開債170210最新成交在4.11%左右,上日尾盤為4.065%;同期限國債170004最新成交3.40%,上日尾盤僅逾3.34%。
中國國家統計局最新數據顯示,今年一季度國內生産總值(GDP)同比增長6.9%,略高於路透調查預估中值6.8%;環比則增長1.3%。受投資拉動經濟回暖勢頭明顯,分析師預計一季度GDP或為年內高點,良好開局的可持續性仍有待觀察。
對於現券收益率上行的持續性,交易員表示需要繼續結合資金面變化,謹慎觀察。
招商銀行資産管理部分析師劉東亮則指出,中國經濟好轉勢頭大概率在二季度延續。對債市而言,雖然通脹大幅低於預期增加機會,但基本面改善、監管收緊引發的資金面變化都可能抵消上述利好,金融機構負債荒引起的潛在流動性風險,亦可能加劇二季度波動。
利率互換市場上,受七天回購定盤利率上行影響,一年和五年品種也略走升,但漲幅遜於現券。
中國央行週一再度暫停逆回購操作,但同時開展了4,955億元人民幣MLF操作,金額超過上周和本週的到期總量。市場人士認為,近期央行祭出公開市場+MLF+PSL(抵押補充貸款)工具交替組合操作,在維持流動性總量平衡前提下,又彰顯出政策穩健中性基調。
中國金融期貨交易所五年期國債期貨主力合約TF1706早盤收報98.635元,較上日結算價跌0.23%;10年期國債主力合約T1706收報96.185元,較上日結算價跌0.41%。
來源:路透中文網 2017年4月17日