中國銀行間債市週五利率債繼續走暖,短端收益率下行較長端更多,收益率曲線更加陡峭,而信用債早盤成交活躍度一般。交易員稱,資金寬鬆仍利好短期品種,而貿易戰對中國的不利預期隨美歐談和有所加劇,長端利率債亦回暖,不過長期來看利率債仍將受政策寬信用制約。
上海一基金交易員稱,“資金太松,財政發力確實很難,而貿易戰肯定要持續很長一段時間,內憂外患吧。”
北京一基金交易員認為,在資金面極度寬鬆的情況下,利率債短端價值大於長端,曲線還將繼續變陡,寬信用背景下長端繼續下行的動力不會太強。
他認為,信用債收益率儘管已經在相對較低的水準,但考慮到資金寬鬆的情況,高等級套息空間仍較大,且未來進一步寬信用後,預期等級利差會縮小。
美國週四發出信號,暗示將推進與加拿大和墨西哥的貿易談判;之前美方同意暫時消除與歐盟在關稅問題上的敵意,這一脆弱協議可能為美國再次向中國施壓掃清道路。白宮國家經濟委員會主任庫德洛説,中國已破壞了全球貿易體系,美國與歐盟將共同對抗中國。
針對國務院最近提出的積極財政政策要更積極,中國財政部副部長劉偉週四表示,更加積極是指根據新的形勢判斷可以微調,再增加一些政策措施配置,做一些加法;重大政策在落地環節要加大工作力度,以及各部門政策要聯動和配合。
剩餘期限近10年的國開債活躍券180210收益率4.145%,上日尾盤在4.16%;剩餘期限近10年的國開債活躍券180205收益率4.245%,盤初在4.24%,上日尾盤在4.255%;10年期國債180011券收益率3.52%,上日尾盤3.5325%。
短債方面,剩餘期限近三年的國開債180208早盤成交在3.65%,低於上日估值3.6954%逾4個bp;剩餘期限三年的國債180007成交在3.12%,上日估值3.1667%。
中國金融期貨交易所五年期國債期貨主力合約TF1809早盤收報98.305元,較上日結算價上漲0.02%;10年期國債主力合約T1809早盤收報95.520元,較上日結算價下跌0.02%。
來源:路透中文網 2018年7月27日