中國債市動態：期現貨續好天量國債發行亦受捧，央行凈投放及美債共支撐

受央行公開市場連續兩日千億凈投放及美債收益率跌勢引領，中國債市期現貨週三早盤繼續向好，銀行間市場10年期國開和國債收益率下行約2-3個基點（bp），金融期貨交易所10年期國債期貨主力合約續收漲。

至於今日創下單日招標規模歷史新高的兩期國債，在二級市場向好勢頭帶動下，也受到追捧，其中兩年期定位與預測值一致，五年期則低近3bp，同時兩期債投標倍數均為年內新高。

至於最新公佈的CPI等數據，因總的和預期相差不遠，暫時影響不大。

北京一基金公司交易員表示，支撐現券的因素主要還是央行在公開市場的大力投放，以及美債，因此新發國債能以較好水準定位，也不意外。不過現券收益率向上壓力一直未解除，這種向好勢頭的持續性還不好確定。

10年國開活躍券200210早盤最新成交在3.635%，上日尾盤為3.6675%；同期限國債200006最新在3.095%，上日尾盤為3.1175%；五年期國開債200208最新成交在3.52%，上日尾盤為3.5475%，五年國債200006券最新成交在3.025%，上日收在3.055%。

高溫及降雨天氣影響鮮菜價格維持漲勢，但鮮果和豬肉等肉類價格漲幅回落，帶動中國8月CPI同比漲幅自上月觸及的三個月高位回落。未來隨著南方洪災影響的季節性因素進一步消退，CPI將重回下降通道，而PPI隨著需求的改善，未來會進一步向上修復。

業內人士週三透露，中國財政部上午招標續發的兩年和五年兩期國債，加權中標收益率為2.8554%和3.0215%，此前市場預測均值分別為2.85%和3.05%；兩期債投標倍數為3.91倍和3.87倍，均創下今年以來同期限國債倍數新高。

來源：路透中文網 2020年9月9日