利率掉期

利率掉期是指交易雙方之間達成的在將來某段特定時間內交換一系列現金流的合約。這些現金流是基於相同幣種而産生的，只交換利息，而不進行本金交換。標準利率掉期通常交易一方支付浮動利率，而另一方支付固定利率。原來的浮動利率支付方可將其浮動利率支付轉換為固定利率支付；原來的固定利率支付方可將其固定利率支付轉換為浮動利率支付。

通過利率掉期，公司可將自己的利息支出鎖定，避免利率市場變化帶來的風險；也可以通過對市場的判斷，將自己的固定利息支出變為隨市場利率變化的浮動利率，享受利率下降帶來的好處。因此利率掉期通常被用來規避浮動的利率風險和對自己的利息支出方式進行調整。

貨幣利率掉期

貨幣利率掉期，也稱貨幣利率互換，是指一種用來確定交易雙方在某段特定時間內交換一系列現金流的協議，類似于利率掉期（利率互換），只是兩端現金流是基於兩個幣種的本金和利息。貨幣利率掉期存在三部分現金流交換：期初本金交換、期間利息交換和期末本金交換。實際中，期初和期末可根據實際需要選擇是否交換本金。利息部分可以為浮動與固定、浮動與浮動、固定與固定交換。