中國建設銀行上海市分行“乾元—鑫溢浦江”
(2016年第1期)定期開放式凈值型
理財管理計劃月度投資管理報告
報告日:2017年4月6日
中國建設銀行上海市分行“乾元—鑫溢浦江”(2016年第1期)定期開放式凈值型理財管理計劃于2016年5月16日正式成立。
一、報告日産品單位凈值
本産品報告日2017年4月6日的産品單位凈值為:1.0149;
産品單位凈值精確到0.0001元,小數點後第五位四捨五入。
二、市場回顧及展望
基本面分析上看,全球和國內宏觀經濟都在小幅改善趨勢之中。整體上維持上半年經濟企穩反彈、CPI通脹可控、人民幣匯率趨於穩定、無風險利率有所走高、企業盈利進一步回升的判斷。海外加息進度略快於預期,但需要認識到美聯儲升息加快的根源部分來自美國貨幣週期領先於其他國家,以及中國去年開始的週期性復蘇推動了全球PPI的上行,美國經濟也面臨著一些自身的問題,因此美元指數並不會太強,同時其對人民幣的匯率壓力年內看並不大。
預計2017年仍然是整固之年,中央經濟工作會議確定的金融系統去杠桿、控風險仍會是全年主基調,“穩中求進”或許是股市、債市、房地産市場最恰當的形容。相比2016年,無風險利率已經回升了一定幅度而且預計不會回到去年的較低水準,金融監管也將持續加強,一切不利於發展實體經濟的金融創新或者金融杠桿行為都可能會被糾正。
流動性方面,3月份央行通過公開市場操作投放資金8200 億元,同時全月有15400 億元逆回購到期,由此計算資金凈回籠7200 億元;3 月央行未開展MLF 操作,3 月末中期借貸便利餘額為13313億元,與上月持平。3月短期資金面仍然偏緊,以R007 為代表的短期資金利率大幅攀升,但4 月初有所緩和。
市場層面,10年國開、10年國債收益率全月分別下行1BP、下行1BP,國開國債短端收益率上行幅度大於長端,利率曲線平坦化。本月3-5年信用債整體表現弱于同期限國開債,城投表現持平于中票,AA表現優於AAA。本月債市收益率先上後下,全月來看,利率強于信用,收益率曲線進一步平坦化。信用債整體來看,期限利差、等級利差進一步收窄。當前時點,管理人將等待更好的配置時機,嚴防信用風險。
(以上觀點僅供參考)
三、産品整體運作情況
(1)自本産品成立起至本報告日,産品管理人恪盡職守、勤勉盡責、謹慎管理,忠實履行有關法律、行政法規和相關文件的規定。
(2)截至本報告日,所有投資資産正常運營,未發現有異常情況或者不利情況。
(3)本産品成立至本報告日,沒有發生涉訴及訴訟等損害投資者利益的情形。
中國建設銀行上海市分行
2017年4月10日