匯豐銀行(HSBC)週三(8月13日)在報告中稱，儘管目前金價仍企穩在1300美元上方，但要繼續上漲可能會比較困難。另一方面，若未來印度下調黃金進口稅，則可能解放部分需求支撐金價，但這一切要取決於該國經常帳赤字的改善程度。

匯豐銀行表示，由於夏季交易量相對較少，因此金價不會有重大突破，短期仍將會以震蕩為主。不過，目前金價已積累了許多地緣政治風險溢價，一旦局勢有所降溫，那無疑會對金價構成下行壓力。

印度方面，該國工商部部長Nirmala Sitaraman週三接受訪問時稱，印度的黃金進口稅應當被下調。

據印度包括Gitanjali Gems和Rajesh Exports在內的9家珠寶商和分析師的預計，今年印度進口黃金將下降15%至700噸。印度政府和世界黃金協會(WGC)的數據顯示，今年上半年印度黃金進口下降44%至350噸。

匯豐銀行對此評論道，下調黃金進口稅不光能夠緩解印度黃金行業供應緊俏的情況，還能限制肆無忌憚的黃金走私。但另一方面，由於印度的黃金胃口極大，所以該國黃金進口對經常帳赤字(CAD)起到很大影響。從最近的數據來看，該國CAD已明顯收窄。今年5月莫迪政府上臺時曾承諾將放寬該國黃金進口限制，隨後印度央行便允許更多機構進口黃金，但10%的黃金進口稅依舊未做任何改變。

匯豐銀行強調，印度CAD能否進一步收窄是決定該國黃金需求量多少的關鍵因素，而這也將對金價産生較大的影響。

來源：FX168  2014年08月14日