國際現貨黃金週三(10月8日)亞市盤初繼續企穩在1210美元附近，因IMF下調全球經濟增長預期，同時德國8月工業産出創下2009年初金融危機以來的最大降幅，刺激黃金的避險買盤升溫。同時，週二(10月7日)美元美股下跌也為金價提供了一定支撐。當前投資者正在密切關注中國需求的回歸能否助力金價反彈。

主要市場方面，週二美元指數下跌0.40%，錄得第二個交易日最大跌幅；而受到IMF下調全球經濟增速預期影響，週二歐股跌至一個半月低位，美國三大股指跌幅均超過1.50%；美國國債收益率創下13個月新低。

週二國際金價上漲5.10美元，漲幅0.42%，收報1212.40美元/盎司。

全球經濟復蘇仍存隱憂歐洲領頭羊經濟惡化

在一個月前，因擔憂美國經濟復蘇出現反覆，歐元區經濟增長保持脆弱，經濟合作與發展組織（OECD）也調低了全球經濟增長預期。

IMF表示，一些新興市場國家取得了良好表現，中國克服了地産和信貸泡沫，經濟持續增長。但其他新興市場國家也在苦苦掙扎，地緣政治的不確定性打擊了巴西和俄羅斯的經濟前景，鋻於這些因素，IMF將新興市場和發展中國家2014年經濟增速下調至4.4%，將2015年經濟增速下調至5.0%。

IMF呼籲政策制定者注意經濟下行風險，日益擔憂宏觀審慎工具可能無法完成他們的任務。全球經濟面臨的風險是利率上升，當前，美國和英國央行將以加息應對強勁的經濟，但地緣政治風險和歐元區的復蘇停滯情況仍存在。

德國經濟正在失去勢頭，其最大出口市場的歐元區經濟也低迷不振，且與俄羅斯的政治緊張關係也壓抑信心。

分析師認為，目前全球經濟仍未脫離2008年金融危機的泥潭，而黃金作為傳統的避險資産將受到投資者的青睞。

黃金收復1200關口？ 分析師稱這是暫時現象

儘管本週初金價受美元美股走低的影響錄得二日連漲，並收復1200美元/盎司關口，但分析師們堅信金價的反彈不可持續，未來還將延續下跌。

國際著名投行摩根士丹利(Morgan Stanley)分析師Joel Crane週三(10月8日)在報告中寫道，受美聯儲加息預期和美元走強的壓力，未來6個月黃金將成為大宗商品市場中表現最差的商品，預計2015年三季度金價將錄得最低的季度均價，且跌勢將維持到2017年底。

Chantico Global創始人Gina Sanchez認為金價還將繼續走低，她指出，“黃金基本面未來很長一段時間都不會太好，即便在當前全球主要央行維持低利率以及貨幣持續貶值的大環境下，金價表現仍不容樂觀。更加不妙的是，當前實物金需求也在下滑。”

TradingAnalysis.com創始人Todd Gordon指出，“眼下金價正接近2013年1183美元/盎司附近的雙底形態，但我預計金價從該水準反彈(即形成三重底)的概率很小，因為一旦金價跌穿1183美元，將觸發市場大量的止損拋單。”

黃金ETP外流持續 關注中國節後需求回歸

巴克萊銀行(Barclays)近日在報告中稱，今年9月全球黃金ETP持倉量仍在繼續下降，而當月國際金價也累計暴跌6.2%。然而，更加不幸的是，進入10月之後黃金ETP還是未能止住外流趨勢。數據顯示，今年9月全球黃金ETP持倉累計凈外流達34公噸，而10月至今黃金ETP持倉仍繼續外流6.5公噸。

零售市場方面，由於9月金價跌破1200美元大關，觸發需求增長。據BullionVault提供數據顯示，9月黃金投資指數(Gold Investor Index)已從8月的51.7上升至53.4，意味著黃金的凈買家數量正在增加。

據伊斯坦布爾黃金交易所( Istanbul Gold Exchange)官網週一(10月6日)公佈的數據顯示，2014年9月土耳其黃金進口較8月跳升，環比增幅超過500%。此外9月白銀進口也出現增長。

不過，當前交易員仍在持續關注中國買家國慶長假後的回歸，其需求增長幅度的大小料能為金價能否長期企穩在1200美元/盎司上方提供依據。

來源：FX168  2014年10月08日