中國建設銀行-山西省分行

中國債市動態：現券震蕩國開新債需求向好，CPI及PPI走高擾動並不大

發佈時間：20170214

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中國銀行間債市週二現券收益率先上後下，延續上日窄幅震蕩行情；交易人士表示，早間受1月通脹及PPI數據雙雙走高影響，收益率一度微幅走高，但隨後受國開新債招標需求向好帶動，收益率掉頭向下；不過波動幅度僅在1-2個基點之間，整體仍未脫震蕩走勢。

中國1月CPI同比漲幅創逾兩年半高位，PPI創近五年半新高。1月居民消費價格指數(CPI)同比上漲2.5%，高於路透調查預估中值2.4%，並創2014年5月以來最大漲幅。

上海一銀行交易員稱，通脹和PPI數據出爐之後，收益率上行1個基點左右，160213最高上到4.1475%，後來國開新債發的很好，收益率下行近2個基點，最低下到4.13%附近，不過隨後又開始反彈。

他並解釋稱，現在一級因為供給比較少，所以配置盤還會出來拿一些債，但是交易戶的心態還是比較謹慎的，包括對資金面和經濟基本面的預期都是不太利於現券。

國開行上午招標的三、七和10年固息增發債，中標收益率分別為3.7717%、4.0894%和4.0927%，均低於此前市場預測均值為3.80%、4.12%和4.11%。三期債對應投標倍數2.31、5.42和4.05。

央行公開市場今日進行1,300億元人民幣的逆回購操作，單日凈回籠1,000億元。據路透統計，本週公開市場有9,000億元逆回購到期，週四(16日)還有1,515億元的MLF(中期借貸便利)到期。此外，央行1月20日通過TLF操作為幾家大型商業銀行提供了臨時流動性支援，期限28天，按時間測算到期日應落在本週。

上海另一機構交易員表示，因此前機構對宏觀經濟企穩就已經有一定預期，所以今天的PPI數據走高的影響並不算大，但是監管層大方向上降杠桿的政策思路，決定了現券只能抓取短期波段性機會，對長期走勢仍舊持謹慎態度。

中國金融期貨交易所五年期國債期貨主力合約TF1706早盤收報98.245元人民幣，較上日結算價跌0.03%；10年期國債主力合約T1706收報94.660元，較上日結算價跌0.06%。

來源：路透中文網 2017年2月14日

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