中國建設銀行-山西省分行

中國貨幣市場：資金相對偏松但融出多為短錢，後市到期較多心態依然謹慎

發佈時間：20170703

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7月首個交易日，中國央行公開市場連續第七日暫停操作，不過銀行間市場資金面週一仍相對偏松，短期資金供給充足，長期品種融出則有所減少。交易員稱，月初資金總量水準仍然較高，不過後市仍面臨資金鉅額到期以及繳稅等不確定性因素，故供給多集中於短期品種。

他們並稱，央行持續暫停逆回購操作的累積效應或會顯現，而且月內有大量資金到期，機構多維持謹慎心態；不過預計央行仍會延續“削峰填谷”操作，市場亦並不擔心資金大幅收緊。

上海一銀行交易員説，“還是比較松吧，一早的時候小緊張了一下，可能因為大行月初備付金下降，而在等待行裏計財框頭寸的時候一時沒有出，所以非銀的情緒慌了一下，這會兒已經好多了。”

不過她也表示，供給資金多以短期為主，稍長期限的供給相對較少，因為後期將迎來大量資金到期以及還是繳稅等不確定性，所以市場心態略有謹慎。

華南一銀行交易員亦表示，“後面到期量比較大，逆回購，還有MLF，不過相信央行到時還是會恢復（公開市場操作）的，削峰填谷...這些因素會對資金有擾動，不過也不用擔心會多麼的緊張。”

中國央行週一公告稱，目前銀行體系流動性總量處於較高水準，公開市場今日不開展操作。此亦為公開市場連續第七日暫停操作；據此計算，今日凈回籠700億元。

據路透統計，本週公開市場共有2,500億元逆回購到期，其中今日逆回購到期700億元。

來源：路透中文網 2017年7月3日