中國建設銀行-山西省分行

中國債市：上清所6月託管量凈增4,149億元，同業存單及信用債發行回暖

發佈時間：20170711

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中國上海清算所最新數據顯示，6月固定收益産品託管量凈增加4,149億元人民幣至158,833億元，繼5月首現下降後重新回升，其中同業存單凈增量佔比逾九成再成主力。

數據顯示，6月同業存單託管量增加3,840億元至79,937億元，佔上清所總託管量的比重首度逾半。當月同業存單發行量突破2萬億，較5月增逾六成至20,l55億元，僅次於今年3月20,654億元的歷史高點。

非法人類産品是當月同業存單主要的增倉機構，6月末共持有3.31萬億元，比5月的2.98萬億元增加3,286億元，取代商業銀行成為持倉主力。商業銀行持有同業存單則從5月的3.01萬億下降至2.98萬億元。

非法人機構具體是指：證券投資基金、證券公司資産管理計劃、基金公司特定客戶資産管理組合、企業年金計劃、保險産品、信託産品、社保基金、私募投資金、養老基金等其他非法人機構。

信用債方面，各主要券種發行亦回暖，超短期融資券、非公開定向債務融資工具(PPN)、短期融資券、中期票據6月發行量分別為2,029億元、425億元、248億元和732億元，相比5月，超短融、中票發行量環比增逾七成，PPN增近五成，短融發行量則翻倍增加。

從託管量來看，6月超短融本月凈增181億元，結束去年12月以來連續6個月凈減少。PPN與短融仍凈減379億元、87億元，但規模少於上月。考慮到與中債登的平行託管情況，5月中期票據合計託管量轉為微增4億元，5月為凈減674億元。

中國中央國債登記結算公司最新數據顯示，6月債券託管量凈增7,567億元人民幣，期末託管餘額為464,400億元(按債券口徑統計)。除商業銀行以4,829億元單月凈增量繼續領先外，受商業銀行理財産品異軍突起推動，基金類以3,985億元增量創下單月新高。

中國債市6月延續了5月下旬的回暖勢頭，資金面超預期寬鬆，此外金融監管也延續放緩節奏，降杠桿擔憂繼續減輕，債市一二級聯袂向好，配置需求明顯回暖，特別是隨著資金價格的下行，在一定程度上修復了此前平坦甚至倒挂的收益率曲線。不過路透調查顯示，7月流動性預期仍相對謹慎，債市難脫震蕩。

來源：路透中文網 2017年7月11日