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中國債市動態：現券期貨弱勢盤整，監管擔憂仍在行情料震蕩為主

發佈時間：20170721

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中國銀行間債市週五流動性延續偏暖態勢，不過現券收益率開盤略下行後便反彈，早盤尾段基本與上日持平，國債期貨亦高開低走。交易員稱，資金改善助力盤初收益率低開，不過包括監管細則在內的諸多不確定性依然存在，在無明顯外力推動下，現券還將是震蕩行情。

華南一基金交易員説，“資金還可以，期貨高開，收益率（盤初）也跟著下了點，不過後來回來了又...對監管的一些細則還是有些擔憂吧，別的消息面沒什麼。”

他並稱，監管和貨幣政策仍是主導後市的關鍵因素，貨幣政策基調穩健中性，操作不緊不松，不確定是監管如何落地，在此之前雖仍有小型的行情出現，但整體仍震蕩為主。

上海一交易員稱，“（收益率）一早下去了，現在稍微回來了一點。期貨不行，帶著現貨走，沒什麼特別的利好，反正短端利率不容易下去，很難突破，因FR007（七天回購定盤利率）也不低。”

他亦認為，目前利多利空因素都是老生常談，對市場影響淡化，下半年重要會議較多，政策維穩為重，監管落地前，若無明顯的外力因素推動，現券還會是區間震蕩行情，向上或向下都正常。

中國央行公開市場今日進行總額1,400億元人民幣的逆回購操作，其中七天期1,000億元，14天期400億。按逆回購口徑計算，本週凈投放5,100億元，創半年單周新高。

剩餘期限近10年的國開債170210券最新報價在4.1775%/4.1740%，上日尾盤為4.1770%/4.1730%；剩餘期限近10年的國債一級市場方面，中國財政部上午招標發行的30年新發固息國債中標利率4.05%，遠高於此前市場預測均值3.96%，投標倍數1.70倍。同時招標的三個月期貼現國債加權中標收益率為3.0216%，邊際中標收益率3.0554%，投標倍數2.84倍。

中國金融期貨交易所五年期國債期貨主力合約TF1709早盤收報97.740元，較上日結算價跌0.04%；10年期國債主力合約T1709收報95.300元，較上日結算價跌0.02%。

來源：路透中文網 2017年7月21日

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