中國建設銀行-山西省分行

中國債市動態：現券收益率微幅上行，一級平穩國開債招標不脫預期

發佈時間：20170725

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中國央行公開市場週二未延續單日凈投放，週二早盤銀行間債市現券收益率小幅上行，隨後出爐的一級國開債投標結果平穩則助緩二級情緒。交易員稱，債市短期仍缺交投方向，繼續觀望資金面變化。

“今天一二級情緒有點分化，”華南一銀行交易員稱，資金面仍舊偏緊，二級收益率早盤上行約1bp；不過一級投標熱情不錯，結果出來後，收益率也回落一些。

中國國家開發銀行週二上午招標增發的一年、五年和10年期固息債，中標收益率分別為3.5506%、4.0428%和4.1492%，除一年期略低於此前的市場預測均值的3.59%外，五年和10年基本符合市場預測的4.05%和4.15%；三期債對應的投標倍數為3.21倍、3.81倍和3.36倍。

上海一基金交易員稱，近期現券氛圍極為清淡，“一級都投的很平，配置參與力度平穩，沒有很激進的機構，市場觀點也基本趨同。”

他表示，對於交易盤而言，波動下降的市場中機會有限，不過對於配置盤而言，吃票息還有些價值，“他們就慢慢買”。

中國央行公開市場週二進行總額1,400億元人民幣的逆回購操作，其中七天期1,000億元，14天期400億，中標利率持平。據此計算，單日投放量完全對衝到期量。

中國中共中央政治局週一召開會議指出，要保持政策連續性和穩定性，實施好積極的財政政策和穩健的貨幣政策；要深入?實整治金融亂象，加強金融監管協調，並積極穩妥化解累積的地方政府債務風險，有效規範地方政府舉債融資，堅決遏制隱性債務增量。

剩餘期限近10年的國開債170210券最新報價在4.19%/4.1875%，上日尾盤為4.1850%/4.1790%；剩餘期限近10年的國債170010券最新報價在3.59%/3.5750%，上日尾盤為3.58%/3.57%。

中國金融期貨交易所五年期國債期貨主力合約TF1709早盤收報97.675元，較上日結算價下跌0.08%；10年期國債主力合約T1709收報95.155元，較上日結算價下跌0.15%。

來源：路透中文網 2017年7月25日