中國建設銀行-山西省分行

中國債市動態：期現貨漲勢收斂，MLF續做落地後獲利了結壓力顯現

發佈時間：20170815

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中國銀行間債市週二現券收益率走低後反彈，國債期貨收窄漲幅。交易員表示，央行如期續做MLF(中期借貸便利)而逆回購暫停，但操作規模稍不及預期，資金面亦延續偏緊，現券獲利了結情緒較濃，日內繼續觀望即將公佈的金融數據等影響。

華北一銀行交易員稱，早盤央行逆回購未操作，MLF公告之前，現券收益率一度下行較快，“都在賭MLF會放量，10年國開(債)最低下到4.24%；結果一般吧，放的比今天的總到期還少，而且都是一年期，還貴。”

上海一銀行交易員指出，國開債170210收益率已差不多回到昨天的位置，10年國債收益率仍保留一定跌幅，“都在獲利了結吧。”

中國央行週二公告稱，今日開展了3,995億元人民幣中期借貸便利(MLF)操作，期限一年，利率持平于3.20%，逆回購則未操作。上述操作量高於今日的MLF到期量2,875億元，但加上當日1,400億元逆回購到期後，低於總到期資金量4,275億元。

上海一基金交易員稱，短期內市場還在等候金融數據落地，在昨日全線低於預期的7月經濟數據公佈後，7月信貸及社融如何亦受到關注，“按央行的説法M2已經不是關鍵，主要看看信貸會不會很弱，特別是房貸的數據。”

路透此前綜合30家機構預測中值顯示，受地方政府債務加快置換及季節性等因素影響，7月新增人民幣貸款預計從上月的1.54萬億元腰斬近半至8,000億元，M2增速則料將持穩于9.4%。

剩餘期限近10年的國開債170210券最新報價在4.2530%/4.2525%，上日尾盤為4.2570%/4.2550%；剩餘期限近10年的國債170010券最新報價在3.6050%/3.5950%，上日尾盤為3.6175%/3.60%。

中國金融期貨交易所五年期國債期貨主力合約TF1712早盤收報97.625元，較上日結算價漲0.04%；10年期國債主力合約T1712收報94.950元，較上日結算價漲0.05%。

來源：路透中文網 2017年8月15日