中國建設銀行-山西省分行

中國貨幣市場：資金緊勢加劇結構供需矛盾突出，央行政策偏向“不松”

發佈時間：20170829

建設銀行公司機構首頁

中國銀行間市場資金面週二緊勢加劇，結構性供需矛盾尤為突出，非銀機構面臨壓力較大，其融入隔夜資金的價格攀升至5%以上。儘管央行公開市場今日恢復小幅凈投放，但此前連續多日的凈回籠對流動性的收縮壓力有所顯現。

交易員指出，8月下半月資金面大部分時間處於偏緊狀態，而且央行態度也比市場預期的強硬，“不松不緊”的政策基調雖未改，但目前明顯偏向“不松”，短期內流動性即便有暫時緩和，程度及持續性料亦受限。

“（平頭寸）還差好多，上午肯定沒希望了，資金價格也上了不少，隔夜5%會被秒點的，”北京一基金公司交易員稱。

北京一券商交易員亦談到，今日供給全面緊張，包括跨月資金，主要可能還是因為此前幾日央行連續凈回籠的疊加影響。“希望明後天能好些，平安跨月。”

中國央行公開市場今日進行總額500億元人民幣的逆回購操作，僅為七天期品種。據此計算，單日將凈投放100億元，而此前已連續六天凈回籠。

上述基金公司交易員認為，央行近期公開市場操作態度“非常鷹派”，市場預期趨向更為謹慎，因此資金緊平衡時情緒波動也更容易被放大。

上海證交所隔夜質押式回購利率今日開盤後亦震蕩走升，突破6%後維持高位波動。

來源：路透中文網 2017年8月29日