中國建設銀行-山西省分行

中國債市動態：現券波動不大期債偏弱震蕩，資金面結構性緊勢加劇

發佈時間：20170926

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中國銀行間債市週二早盤現券收益率波動有限，但受資金面結構性緊張和跨季資金價格走高拖累，交投人氣明顯不及前日；國債期貨亦震蕩偏弱，五年、10年期主力合約雙雙低開，與隔夜美債向好走勢相背，10年期主力合約盤中雖偶有翻紅，早盤仍小幅收跌。

“今天現券沒怎麼動；非銀都在搞跨季資金，到現在還沒平，沒心思看債了，”北京一險資交易員稱。

她表示，季末與國慶長假疊加，資金面結構性壓力比較突出，受商業銀行MPA(宏觀審慎評估)考核等影響，非銀機構可獲得的跨季資金有限，導致價格飆升；雖然海外市場避險情緒升溫、美債收益率下行，但國內受帶動不大，短期債市情緒肯定還是看資金面情況為主。

“銀行間出14天報價7%的都在搶；跨季搞不定，債券也好不了，”北京一基金交易員亦稱。

中國央行週二公告稱，臨近月末財政支出力度加大，可一定程度對衝央行逆回購到期等因素。為維護銀行體系流動性基本穩定，當日進行總額500億元人民幣的逆回購操作，其中14天期400億元，28天期100億元。據此計算，單日凈回籠800億元。

美國公債收益率週一走低，因擔憂美朝緊張局勢，以及德國週日大選中，極右翼政黨的支援率飆升，引發對美國公債的避險買盤。指標10年期公債收益率跌4個基點，報2.222%，錄得逾兩周來最大單日跌幅。

一級市場方面，中國國家開發銀行上午招標增發的一、五和10年三期固息債，中標收益率分別為3.7843%、4.1750%和4.1553%，此前市場預測均值為3.76%、4.18%和4.16%；三期債投標倍數依次為2.27倍、3.17倍和2.94倍。剩餘期限約10年的國開債170215最新報價在4.21%/4.1960%，上日尾盤為4.1975%/4.1925%；剩餘期限約10年的國債170018報價在3.62%/3.60%，上日尾盤為3.62%/3.60%。

中國金融期貨交易所五年期國債期貨主力合約TF1712早盤收報97.645元，與上日結算價持平；10年期國債主力合約T1712收報95.205元，較上日結算價下跌0.05%。

來源：路透中文網 2017年9月26日

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