中國建設銀行-山西省分行

中國貨幣市場：節後首日資金續緊，準備金例行調整疊加公開市場凈回籠

發佈時間：20171009

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十一長假後首個交易日，中國銀行間市場週一資金面延續緊勢，因今日存款準備金例行調整，不少機構多為補繳，且央行公開市場零操作，大額凈回籠疊加施壓。

交易員稱，央行就本月到期的中期借貸便利(MLF)續做進行詢量，預計最早也得在接近週五首批到期時操作，遠水解不了近渴。目前大行出資甚少，部分小型機構軋平頭寸壓力較大。

另外，節前央行宣佈的定向降準措施，生效時間延至明年，對即時流動性基本沒有任何助力。

央行稍早公告，目前銀行體系流動性總量處於較高水準，可吸收逆回購到期等影響，今日不開展公開市場操作。據此計算，單日將凈回籠1,800億元人民幣。市場人士並透露，央行已就本月將到期的MLF續做進行詢量，有望在週五(13日)操作。

華北一地方性銀行交易員表示，公開市場大規模凈回籠令流動性更承壓，資金“很緊，大行不出或者在借。(現在)應該挺多機構沒平，今天還不知道怎麼過呢。”

中國央行9月30日決定對普惠金融實施定向降準政策，對於普惠金融貸款餘額或增量佔比達1.5%的商業銀行，可降準0.5個百分點；佔比達到10%的銀行，可在第一檔基礎上再下調1個百分點。這一措施將從2018年起實施。

對券商等非銀機構來説，融資繼續存在難度，價格亦不低。

上海一券商交易員透露，就其詢價情況來看，在銀行間可借隔夜價格在4%左右，七天在4.5%-5%之間，上海證券交易所上述兩個期限回購最新成交在6%或5%上下。

因國慶和中秋假期，中國主要金融市場10月1日至10月8日休市，9月30日銀行間債市調休開市。

來源：路透中文網 2017年10月09日