中國建設銀行-山西省分行

中國債市動態：現券持穩期貨弱勢不改，靜待關鍵數據出爐

發佈時間：20171011

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中國銀行間債市週三早盤現券持穩，國債期貨繼續走弱。交易員稱，資金面好轉但關鍵經濟數據公佈前市場心態謹慎，機構多在觀望以待基本面情況能夠帶來指引；不過鋻於央行在竭力維持政策中性的基調，以及重要會議前的維穩操作，短期現券行情難期。

華東一銀行交易員稱，“資金面好點了，不過現券對這個反應一般，估計覺得沒啥指望了吧，松也只是暫時的，不會更松了，而且各種時點時不時還要收緊下。”

華南一銀行交易員亦表示，現券早盤表現平穩，收益率變動不大，但國債期貨延續了近期一直弱于現貨的態勢。

“先觀望觀望，看看CPI怎麼樣吧，也就這個和PPI還有點看頭，感覺M2和社融都已經沒什麼刺激性了，預期都蠻多的。”他説。

該交易員並表示，今日國債一級招標結果雖較為一般，但比預想的稍好；現券近期仍無方向性機會，“19大”前市場仍會維持震蕩主基調。

中國財政部上午招標續發的一年期固息國債，加權中標收益率3.4889%，明顯高於此前3.44%的預測均值；同時招標的10年期品種，加權中標收益率3.6267%，接近此前3.62%的預測均值。上述兩期債邊際中標收益率分別為3.5348%和3.6547%，投標倍數為2.13倍和3.61倍。

中國央行公開市場今日進行總額200億元人民幣的逆回購操作，仍為七天期品種。據此計算，公開市場連續第二日操作量完全對衝到期量。

2017年第10期湯森路透中國固定收益市場展望調查預期，中國央行10月仍將維持基準利率和準備金率不變。9月30日央行宣佈了針對普惠金融的定向降準政策，但只是對此前政策標準的重新定義，其釋放的流動性遠不能與一次全面降準相提並論，而且從央行隨後謹慎的解讀來看，政策鬆動仍難期。

剩餘期限約10年的國開債170215券最新報價在4.2275%/4.2210%，上日尾盤為4.2250%/4.2225%。

中國金融期貨交易所五年期國債期貨主力合約TF1712早盤收報97.385元人民幣，較上日結算價跌0.08%；10年期國債主力合約T1712收報94.835元，較上日結算價跌0.12%。

來源：路透中文網 2017年10月11日