中國建設銀行-山西省分行

中國貨幣市場：資金供需均衡，28天期逆回購重啟但未明顯改善跨年供給

發佈時間：20171207

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中國銀行間市場週四資金面略有收斂但整體供需仍屬均衡，惟跨年期限品種供給依然較少。交易員稱，公開市場連續凈回籠，今日僅對衝到期，累計效應導致流動性較前兩日相對收縮；而28天期逆回購時隔兩個多月後重啟，但未明顯緩解跨年資金供給形勢。

華東一銀行交易員説，“今天沒前幾天那麼松，但也説不上緊，算是平衡吧，畢竟央行連續回籠了這麼多資金，...跨年的還是緊，大家心裏沒譜，所以都不願意出（跨年資金）。”

她並稱，央行已表態不希望看到資金過於寬鬆，公開市場連續凈回籠且昨日MLF亦是等額對衝當日到期，累積效應有所顯現，但平頭寸問題不大。

中國央行公開市場今日進行總額2,700億元人民幣逆回購操作，等額對衝當日到期量；包括七天期1,200億元，14天期500億元，28天期1,000億元。其中28天期品種為暫停逾兩個月後重現。

華南一券商交易員説，“28天（逆回購）恢復了，央行應該是考慮到跨年的因素，昨天媒體那個解釋也説了，所以跨年在量上我倒是不擔心，不過價格就不好説了。”

央行週三如期開展中期借貸便利(MLF)續作，但1,880億元規模僅等額對衝當日MLF到期，九個月來首次打破單次續作全月到期MLF的慣例，當日全口徑凈回籠2,400億元；央行主管媒體稱12月將分兩次續作到期MLF，旨在防止流動性過於寬鬆，增強公開市場操作的精準性和靈活性。

來源：路透中文網 2017年12月7日