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中國債市動態：期貨翻紅現券情緒略偏暖，五年國債續發招標稍優於預期

發佈時間：20171213

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中國銀行間市場週三早盤期貨和現券小幅向暖，一級市場方面，五年國債招標優於預期。交易員表示，美聯儲加息落地在即，市場繼續觀望中國央行是否跟進，但前期券價調整已經比較充分地反映了利率上調預期，市場情緒並不很悲觀。

上海一銀行交易員稱，今日早盤現券情緒還不錯，期貨也低開翻紅，惟IRS升勢不變，五年期上漲3個bp左右，“現在大家(現券)頭寸不重，加息也是利空出盡買，不加也是買。”

交易員透露，週三早盤10年國開債170215券盤初成交在4.8725%左右，最新在4.855%，昨日尾盤在4.8625%附近。

上周中國央行分次續做MLF(中期借貸便利)，引發其將跟進美聯儲加息上調政策利率的猜測，自上週五以來，銀行間市場成交最為活躍的10年國開債收益率已經漲逾10個bp。

美聯儲將在週三1900GMT公佈利率決定，主席葉倫將在1930GMT召開記者會。外界幾乎一致認為美聯儲此次會將利率目標上調0.25個百分點，投資者更加關注美聯儲對明年升息步調的預估，以及決策者對通脹前景的看法。

上述交易員並表示，明日除“加息”懸念以外，還有11月經濟數據出爐，預期工業、投資有所回落，且不排除國開行還會繼續推出債券置換招標，偏利好因素可能稍多一些。

中國統計局明日上午將公佈11月宏觀數據並召開國民經濟運作情況新聞發佈會。路透調查顯示，進入採暖季帶來的限産措施影響，或繼續拖累11月的工業增加值同比增速下跌至6.0%；1-11月固定資産投資同比增速預估中值為7.2%。不過“雙十一”提振消費改善預期，11月社會消費品零售總額同比增速預估回升至10.2%。

一級市場方面，中國財政部上午招標續發行的五年期固息國債，加權和邊際中標收益率分別為3.8605%和3.8873%，稍低於此前市場預測均值3.88%和3.91%，投標倍數為3.34倍。

中國金融期貨交易所五年期國債期貨主力合約TF1803早盤收報96.195元，較上日結算價上漲0.04%；10年期國債期貨主力合約T1803收報92.490元，較上日結算價上漲0.04%。

來源：路透中文網 2017年12月13日

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