中國建設銀行-山西省分行

中國債市動態：現券期貨小幅走暖，逆回購放量資金寬鬆助推

發佈時間：20171215

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中國銀行間債市週五早盤現券走暖，10年國債收益率跌破3.90%整數關口下方。交易員表示，繼昨日央行超額續做MLF後，今日逆回購再度放量投放，新發佈的自動質押融資管理辦法也在邊際上利好流動性，提振債市交易情緒，只是持續性有待觀察。

上海一券商交易員稱，早間逆回購規模較超預期，“現券下了2個bp左右，而且資金確實非常松，月內都有大量融出的。”

不過上海一銀行交易員提到，跨年流動性緩解有限，去杠桿定調下監管不會放鬆，近期市場走暖還談不上趨勢性，“現在情緒還可以，但不知道後面怎麼樣。”

交易員透露，10年國開債活躍券170215最新成交在4.8075%，上日尾盤在4.8350%。10年國債170025成交在3.895%，上日尾盤3.91%。

中國央行週五公告稱，為對衝稅收和金融機構繳存法定存款準備金等因素的影響，維護銀行體系流動性基本穩定，今日開展1,500億元逆回購操作。考慮到今日無逆回購到期，單日凈投放達1,500億元。

中國央行週五併發布自動質押融資業務管理辦法，提高各類銀行融資餘額佔實收資本的比例上限，擴大成員機構融資空間；統一日間和隔夜自動質押融資利率為隔夜SLF利率，並擴大質押券範圍。辦法自明年1月29日開始實施。

在美聯儲加息後，中國央行週四上調公開市場逆回購和一年期中期借貸便利(MLF)利率，上調幅度均為5個基點(bp)；路透獲悉，當日SLF(常備借貸便利)利率也上調5個bp。週四央行開展的2,880億元逆回購，超過本週六(16日)到期的1,870億元，後者將順延至下週一到期。

中國金融期貨交易所五年期國債期貨主力合約TF1803早盤收報96.455元，較上日結算價上漲0.19%；10年期國債期貨主力合約T1803收報92.885元，較上日結算價上漲0.29%。

來源：路透中文網 2017年12月15日